# โนเบลเศรษฐศาสตร์ 2026 เป็นของ Hall และ Woodford ผู้วางรากฐานแบบจำลองที่ธนาคารกลางใช้

> รางวัลโนเบลเศรษฐศาสตร์ 2026 ประกาศ 12 ต.ค. มอบแก่ Robert E. Hall และ Michael Woodford ผู้วางรากฐานแบบจำลอง New Keynesian ที่ธนาคารกลางทั่วโลกใช้ตัดสินดอกเบี้ย

- ประเภท: ข่าว · หมวด: Economy
- เผยแพร่: 2026-10-12T11:52:00.000Z · อัปเดต: 2026-10-12T11:52:00.000Z
- โดย: กองบรรณาธิการ THAI DATA, THAI DATA IT BUSINESS ENTERPRISE
- ที่มา: https://thaidata.co.th/economy/nobel-economics-2026-hall-woodford-stabilisation/

## สรุปประเด็นสำคัญ

- Royal Swedish Academy of Sciences ประกาศรางวัล**โนเบลเศรษฐศาสตร์ 2026** เมื่อ **12 ตุลาคม 2026** มอบแก่ **Robert E. Hall** (Stanford University) และ **Michael Woodford** (Columbia University) แบ่งเงินรางวัล **12 ล้านโครนาสวีเดน** เท่ากัน
- เหตุผลของรางวัลโนเบลเศรษฐศาสตร์ปี 2026 คือ "for microeconomic foundations of macroeconomic stabilisation" หรือการสร้างแบบจำลองเศรษฐกิจมหภาคจากการตัดสินใจของครัวเรือนและธุรกิจที่**มองไปข้างหน้า**
- งานของ Hall ปี **1978** พบว่าการเปลี่ยนแปลงการบริโภคพยากรณ์ไม่ได้ และงานร่วมกับ Fredric Mishkin ปี **1982** พบว่าครัวเรือน**ราว 80%** ตัดสินใจตามทฤษฎีนี้
- หนังสือของ Woodford ปี **2003** วางแบบจำลอง **New Keynesian 3 สมการ** ที่เป็นต้นแบบของแบบจำลองที่ธนาคารกลางและกระทรวงการคลังใช้ในวันนี้ พร้อมแนวคิด **output gap**
- ธปท. ใช้กรอบเป้าหมายเงินเฟ้อแบบยืดหยุ่นที่ **ร้อยละ 1–3** ซึ่งอาศัยการยึดเหนี่ยวเงินเฟ้อคาดการณ์ และ กนง. จะประชุมครั้งถัดไป **28 ตุลาคม 2569**

Royal Swedish Academy of Sciences ประกาศเมื่อ 12 ตุลาคม 2026 ว่ารางวัลโนเบลเศรษฐศาสตร์ 2026 ตกเป็นของ Robert E. Hall แห่ง Stanford University และ Michael Woodford แห่ง Columbia University จากงานที่สร้างแบบจำลองเศรษฐกิจมหภาคขึ้นจากการตัดสินใจของครัวเรือนและธุรกิจ ซึ่งปัจจุบันธนาคารกลางและกระทรวงการคลังทั่วโลกใช้ตัดสินเรื่องดอกเบี้ยและงบประมาณ

ชื่อเต็มของโนเบลเศรษฐศาสตร์คือ Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel ทั้งสองแบ่งเงินรางวัล 12 ล้านโครนาสวีเดนเท่ากัน และผลประกาศออกมาในวันเดียวกับที่[การประชุมประจำปีของ IMF และกลุ่มธนาคารโลกเริ่มขึ้นที่กรุงเทพฯ](/economy/imf-world-bank-annual-meetings-bangkok-october-2026/) ซึ่งรัฐมนตรีคลังและผู้ว่าการธนาคารกลางจากทั่วโลกมาประชุมกันเรื่องเดียวกับที่งานของสองนักเศรษฐศาสตร์นี้ตอบ คือจะประคองเศรษฐกิจผ่านช่วงขาขึ้นและขาลงอย่างไร

## โนเบลเศรษฐศาสตร์ 2026 มอบให้ใคร และด้วยเหตุผลอะไร

คณะกรรมการระบุเหตุผลของรางวัลว่า "for microeconomic foundations of macroeconomic stabilisation" หรือการวางรากฐานเชิงจุลภาคให้นโยบายรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาค ข้อมูลผู้ได้รับรางวัลตามประกาศมีดังนี้

| | Robert E. Hall | Michael Woodford |
| --- | --- | --- |
| สังกัดปัจจุบัน | Stanford University สหรัฐฯ | Columbia University นิวยอร์ก สหรัฐฯ |
| เกิด | ปี 1943 ที่ Palo Alto รัฐแคลิฟอร์เนีย | ปี 1955 ที่ Chicopee รัฐแมสซาชูเซตส์ |
| ปริญญาเอก | ปี 1967 จาก MIT | ปี 1983 จาก MIT |
| ผลงานที่คณะกรรมการยกขึ้นมา | งานเรื่องการบริโภคปี 1978 และงานกับ Fredric Mishkin ปี 1982 | หนังสือปี 2003 ที่วางแบบจำลอง New Keynesian ครบชุด |
| ส่วนแบ่งรางวัล | ครึ่งหนึ่ง | ครึ่งหนึ่ง |

John Hassler ประธานคณะกรรมการรางวัลโนเบลเศรษฐศาสตร์ กล่าวว่า "ผลงานของผู้ได้รับรางวัลให้รากฐานทางทฤษฎีที่มั่นคงแก่แบบจำลองที่ธนาคารกลางและรัฐบาลทั่วโลกใช้อยู่ในวันนี้ ทำให้เรารับมือแรงกระแทกทางเศรษฐกิจได้ดีขึ้น เช่น วิกฤตพลังงาน หรือการที่ครัวเรือนเปลี่ยนการใช้จ่ายอย่างฉับพลัน"

## ปัญหาที่ทั้งสองแก้: แบบจำลองเคนส์แบบเดิมใช้ไม่ได้ในทศวรรษ 1970

จะเข้าใจว่าทำไมงานนี้ได้โนเบลเศรษฐศาสตร์ ต้องย้อนไปดูต้นทาง แนวคิดนโยบายรักษาเสถียรภาพมาจากงานของ John Maynard Keynes เมื่อเกือบร้อยปีก่อน หลักคือเมื่อเศรษฐกิจถดถอยให้ลดดอกเบี้ยและขาดดุลงบประมาณมากขึ้น เมื่อเศรษฐกิจร้อนแรงให้ทำตรงข้าม แบบจำลองยุคแรกคำนวณขนาดของการกระตุ้นจากความสัมพันธ์ทางสถิติระหว่างตัวแปรมหภาค เช่น Phillips curve ที่บอกว่าเงินเฟ้อต่ำเมื่อว่างงานสูง และการบริโภคที่ขึ้นกับรายได้ปัจจุบันของครัวเรือน

วิกฤตน้ำมันในทศวรรษ 1970 ทำให้ความสัมพันธ์เหล่านั้นพัง เงินเฟ้อพุ่งขึ้นทั้งที่การว่างงานเพิ่มขึ้น การกระตุ้นผิดจังหวะทำให้โลกตะวันตกเจอทั้งการเติบโตต่ำ ว่างงานสูง และเงินเฟ้อสูงนานนับสิบปี จนหลายคนเห็นว่าควรเลิกใช้นโยบายรักษาเสถียรภาพไปเลย Robert E. Lucas, Jr. ผู้ได้รับโนเบลเศรษฐศาสตร์ปี 1995 เสนอว่าแบบจำลองต้องสร้างจาก "รากฐานเชิงจุลภาค" คือพฤติกรรมของครัวเรือนและธุรกิจแต่ละราย แต่ตอนนั้นยังไม่มีแบบจำลองแบบนี้ที่เรียบง่ายพอจะใช้จริง

## Hall: การบริโภคที่ "เดาไม่ได้" คือหลักฐานว่าครัวเรือนมองไปข้างหน้า

โจทย์ใหญ่คือการบริโภคของครัวเรือนขึ้นกับรายได้ที่คาดว่าจะได้ในอนาคต แต่ความคาดหวังวัดตรง ๆ ไม่ได้ Hall กลับโจทย์ว่าถ้าครัวเรือนใช้จ่ายตามความคาดหวัง พวกเขาจะเปลี่ยนการใช้จ่ายก็ต่อเมื่อมีข้อมูลใหม่ และเพราะข้อมูลใหม่คาดล่วงหน้าไม่ได้ การเปลี่ยนแปลงของการบริโภคก็ต้องพยากรณ์ไม่ได้ด้วย เขาเสนอผลทดสอบนี้ในบทความปี 1978 และพบว่าไม่มีตัวแปรใดมีผลชี้ขาดในการพยากรณ์การเปลี่ยนแปลงการบริโภค

อีกชิ้นที่คณะกรรมการโนเบลเศรษฐศาสตร์ยกขึ้นมาคืองานของ Hall กับ Fredric Mishkin ในปี 1982 ใช้ข้อมูลรายครัวเรือนและพบว่าราว 80% ของครัวเรือนตัดสินใจตามทฤษฎี ส่วนที่เหลือใช้ชีวิตแบบหาเช้ากินค่ำ (hand-to-mouth) เพราะกู้ยืมไม่ได้หรือไม่มีเงินออม สัดส่วนนี้ต่างกันไปตามช่วงเวลาและประเทศ แต่การแบ่งครัวเรือนเป็นสองกลุ่มกลายเป็นส่วนสำคัญของแบบจำลองที่ธนาคารกลางใช้ทุกวันนี้

![ตัวเลขสำคัญของโนเบลเศรษฐศาสตร์ 2026 ตั้งแต่งานของ Hall ปี 1978 ถึงหนังสือของ Woodford ปี 2003](https://thaidata-co-th.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/thaidata.co.th/images/articles/nobel-economics-2026-hall-woodford-stabilisation/nobel-economics-2026-key-figures.webp?v=9bb528b0) _(ภาพ: THAI DATA (ข้อมูล: The Royal Swedish Academy of Sciences / NobelPrize.org))_

## Woodford: แบบจำลอง 3 สมการที่เป็นห้องทดลองของผู้ทำนโยบาย

ผลงานที่ทำให้ Woodford ได้โนเบลเศรษฐศาสตร์คือหนังสือปี 2003 ที่รวบรวมงานของตนและนักวิจัยคนอื่นเป็นแบบจำลอง New Keynesian ครบชุดที่มีเพียง 3 สมการ และกลายเป็นต้นแบบของแบบจำลองรุ่นหลังทั้งหมด ผู้ทำนโยบายใช้มันตอบคำถามอย่าง "ถ้าลดดอกเบี้ย GDP และเงินเฟ้อจะเปลี่ยนอย่างไร" ส่วนประกอบหลักมีดังนี้

- **การบริโภค** ขึ้นกับรายได้ที่คาดในอนาคตตามผลของ Hall และขึ้นกับดอกเบี้ย Woodford ต่อยอดแนวคิดดอกเบี้ยธรรมชาติของ Knut Wicksell นักเศรษฐศาสตร์สวีเดนปลายศตวรรษที่ 19 และแสดงว่าธนาคารกลางกระตุ้นหรือชะลอเศรษฐกิจได้ด้วยการปรับดอกเบี้ย ไม่ใช่ปริมาณเงิน
- **เงินเฟ้อ** มาจากธุรกิจที่ปรับราคาไม่บ่อยเพราะมีต้นทุน เมื่อปรับจึงต้องคาดการณ์ต้นทุนและราคาคู่แข่งล่วงหน้า ความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยในอนาคตจึงมีผลต่อเงินเฟ้อวันนี้ ความน่าเชื่อถือและการสื่อสารที่ชัดเจนของธนาคารกลางจึงกลายเป็นเครื่องมือสำคัญ
- **ช่องว่างการผลิต (output gap)** แนวคิดที่ Woodford เสนอ คือผลผลิตจริงลบผลผลิตตามธรรมชาติ งานของนโยบายคือดึงช่องว่างนี้ให้เข้าใกล้ศูนย์

แบบจำลองนี้ให้คำตอบต่างจากแบบเดิมเมื่อเจอแรงกระแทกด้านอุปทาน เช่น ราคาพลังงานพุ่งหรือห่วงโซ่อุปทานสะดุด ถ้าผลผลิตตามธรรมชาติลดลงมากกว่าอุปสงค์ ช่องว่างจะเป็นบวกและเกิดเงินเฟ้อ แบบจำลองของ Woodford จึงแนะนำให้ชะลอเศรษฐกิจ เช่น ขึ้นดอกเบี้ย แม้การเติบโตจะแย่ลง คณะกรรมการระบุว่าแนวคิดนี้ช่วยให้รับมือแรงกระแทกด้านอุปทานในช่วงหลังได้ดีกว่าสมัยวิกฤตน้ำมัน และ Sveriges Riksbank ก็มีแบบจำลอง New Keynesian ที่ปรับให้เข้ากับเศรษฐกิจสวีเดนเอง

## ทำไมโนเบลเศรษฐศาสตร์ปีนี้สำคัญ

เอกสารอธิบายของคณะกรรมการระบุว่าแบบจำลองที่สร้างจากงานของทั้งสองช่วยมากในช่วงโรคระบาดและวิกฤตพลังงานไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งไม่ได้ทิ้งความเสียหายต่อการเติบโตและเงินเฟ้อยาวนานเท่าทศวรรษ 1970 ภาวะถดถอยและเงินเฟ้อสูงยังเกิดได้ แต่สั้นลง คณะกรรมการถึงกับเขียนว่าทุกวันนี้ "ไม่มีทางเลือกอื่นที่ใช้ได้จริง" และครั้งหน้าที่ธนาคารกลางตัดสินดอกเบี้ย ข้อมูลส่วนหนึ่งมาจากการคำนวณด้วยแบบจำลองแบบนี้

รางวัลปีนี้เป็นรางวัลโนเบลเศรษฐศาสตร์ครั้งที่ 58 นับตั้งแต่ปี 1969 ผู้ได้รับรางวัลรวมเป็น 101 คน และเป็นครั้งที่ 21 ที่รางวัลแบ่งกันสองคน ใครอยากรู้ที่มาของรางวัลนี้และเหตุที่ธนาคารกลางสวีเดนเป็นผู้ก่อตั้ง อ่านต่อได้ที่[ประวัติรางวัลโนเบลเศรษฐศาสตร์](/history/nobel-economics-prize-history-riksbank-1968/)

## ผลต่อองค์กรไทย: บทเรียนจากโนเบลเศรษฐศาสตร์ในการอ่านสัญญาณ กนง.

ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ใช้กรอบเป้าหมายเงินเฟ้อแบบยืดหยุ่น (Flexible Inflation Targeting) มาตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2543 เป้าหมายปี 2569 ที่คณะรัฐมนตรีอนุมัติเมื่อ 30 ธันวาคม 2568 คือเงินเฟ้อทั่วไปร้อยละ 1–3 ในระยะปานกลาง และข้อตกลงระบุว่าการบรรลุเป้าหมาย "อาศัยการยึดเหนี่ยวการคาดการณ์เงินเฟ้อของประชาชนและธุรกิจเป็นสำคัญ" ซึ่งก็คือแก่นของงานที่ได้รางวัลปีนี้ ธปท. ยังระบุว่านโยบายการเงินใช้เวลาประมาณ 2 ปีจึงจะมีผลเต็มที่

![ตารางการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินปี 2569 ของธนาคารแห่งประเทศไทย ครั้งที่ 5 วันที่ 28 ตุลาคม และครั้งที่ 6 วันที่ 23 ธันวาคม 2569](https://thaidata-co-th.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/thaidata.co.th/images/articles/nobel-economics-2026-hall-woodford-stabilisation/bot-mpc-schedule-2569.webp?v=506299ec) _(ภาพ: ธนาคารแห่งประเทศไทย (ภาพหน้าจอ))_

สิ่งที่ผู้บริหารการเงินและผู้วางแผนธุรกิจในองค์กรไทยนำบทเรียนจากโนเบลเศรษฐศาสตร์ปีนี้ไปใช้ได้

1. **อ่านถ้อยแถลงและรายงาน ไม่ใช่แค่มติ** — ผลการประชุม กนง. เผยแพร่เวลา 14.00 น. แถลงข่าว 14.30 น. รายงานการประชุมฉบับย่อออกหลังประชุม 2 สัปดาห์ และรายงานนโยบายการเงินออกทุกไตรมาส ในโลกที่ความคาดหวังกำหนดผลของนโยบาย ทิศทางที่ธนาคารกลางส่งสัญญาณสำคัญพอ ๆ กับตัวเลขดอกเบี้ยวันนั้น
2. **ลงปฏิทิน** — กนง. แถลงผลครั้งถัดไปวันพุธที่ 28 ตุลาคม 2569 รายงานนโยบายการเงินและ Monetary Policy Forum วันที่ 11 พฤศจิกายน 2569 และครั้งสุดท้ายของปีวันที่ 23 ธันวาคม 2569
3. **วางแผนการเงินโดยเผื่อระยะส่งผ่าน** — ถ้านโยบายใช้ราว 2 ปีจึงมีผลเต็มที่ การตัดสินใจกู้ ลงทุน หรือปรับโครงสร้างหนี้ควรดูทิศทางระยะกลาง ไม่ใช่ปฏิกิริยาต่อการประชุมครั้งเดียว
4. **ทำฉากทัศน์แรงกระแทกด้านอุปทาน** — ตรรกะแบบ New Keynesian บอกว่าเมื่อราคาพลังงานหรือห่วงโซ่อุปทานกระทบ ธนาคารกลางอาจคุมเงินเฟ้อก่อนแม้เศรษฐกิจชะลอ แผนงบประมาณควรมีกรณีที่ต้นทุนสูงขึ้นพร้อมดอกเบี้ยไม่ลด

ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจ ดอกเบี้ย และนโยบายการเงินฉบับอื่นได้ที่[หมวดเศรษฐกิจ](/economy/)

## คำถามที่พบบ่อย

### โนเบลเศรษฐศาสตร์ 2026 ใครได้รับรางวัล?

รางวัลโนเบลเศรษฐศาสตร์ 2026 หรือ Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel มอบแก่ Robert E. Hall แห่ง Stanford University และ Michael Woodford แห่ง Columbia University ประกาศโดย Royal Swedish Academy of Sciences เมื่อ 12 ตุลาคม 2026 ทั้งสองแบ่งเงินรางวัล 12 ล้านโครนาสวีเดนเท่ากัน

### โนเบลเศรษฐศาสตร์ปีนี้ให้รางวัลกับผลงานเรื่องอะไร?

โนเบลเศรษฐศาสตร์ปีนี้ให้รางวัลกับการวางรากฐานเชิงจุลภาคให้นโยบายรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจ คือสร้างแบบจำลองมหภาคจากการตัดสินใจของครัวเรือนและธุรกิจที่มองไปข้างหน้า แทนการพึ่งความสัมพันธ์ทางสถิติระหว่างตัวแปรมหภาคแบบเดิม ผลที่ได้คือแบบจำลอง New Keynesian ที่ธนาคารกลางและกระทรวงการคลังทั่วโลกใช้ในปัจจุบัน

### แบบจำลอง New Keynesian ของ Woodford คืออะไร?

แบบจำลอง New Keynesian ที่ทำให้ Michael Woodford ได้โนเบลเศรษฐศาสตร์ 2026 มาจากหนังสือปี 2003 มี 3 สมการ อธิบายการบริโภคที่ขึ้นกับรายได้ที่คาดในอนาคตและดอกเบี้ย เงินเฟ้อที่ขึ้นกับการตั้งราคาของธุรกิจและช่องว่างการผลิต (output gap) และดอกเบี้ยนโยบาย ผู้ทำนโยบายใช้เป็นห้องทดลองว่าถ้าลดหรือขึ้นดอกเบี้ย GDP และเงินเฟ้อจะเปลี่ยนอย่างไร

### โนเบลเศรษฐศาสตร์ 2026 เกี่ยวกับนโยบายการเงินไทยอย่างไร?

แนวคิดที่ได้รางวัลโนเบลเศรษฐศาสตร์ 2026 คือความคาดหวังของครัวเรือนและธุรกิจเป็นตัวกำหนดผลของนโยบาย ซึ่งตรงกับกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อแบบยืดหยุ่นของ ธปท. ที่ตั้งเป้าเงินเฟ้อทั่วไปร้อยละ 1–3 และระบุว่าการบรรลุเป้าอาศัยการยึดเหนี่ยวเงินเฟ้อคาดการณ์ของประชาชนและธุรกิจเป็นสำคัญ

### กนง. จะประชุมครั้งถัดไปเมื่อไร?

ตามตารางของธนาคารแห่งประเทศไทย คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะแถลงผลการประชุมครั้งที่ 5 ของปี 2569 ในวันพุธที่ 28 ตุลาคม 2569 ซึ่งเป็นการประชุมครั้งแรกหลังประกาศโนเบลเศรษฐศาสตร์ 2026 และเผยแพร่รายงานนโยบายการเงินพร้อมจัด Monetary Policy Forum วันพุธที่ 11 พฤศจิกายน 2569


## แหล่งอ้างอิง

- [Press release: The Prize in Economic Sciences 2026](https://www.nobelprize.org/prizes/economic-sciences/2026/press-release/) — The Royal Swedish Academy of Sciences / NobelPrize.org
- [Popular information: Microfoundations deliver macro insights](https://www.nobelprize.org/prizes/economic-sciences/2026/popular-information/) — The Royal Swedish Academy of Sciences / NobelPrize.org
- [Facts on the Sveriges Riksbank Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel](https://www.nobelprize.org/prizes/facts/facts-on-the-prize-in-economic-sciences/) — NobelPrize.org
- [เกี่ยวกับนโยบายการเงิน](https://www.bot.or.th/th/our-roles/monetary-policy/about-monetary-policy.html) — ธนาคารแห่งประเทศไทย
- [เป้าหมายนโยบายการเงิน](https://www.bot.or.th/th/our-roles/monetary-policy/monetary-policy-target.html) — ธนาคารแห่งประเทศไทย
- [การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.)](https://www.bot.or.th/th/our-roles/monetary-policy/mpc-meeting.html) — ธนาคารแห่งประเทศไทย