# Carrefour ขายอาคาร 35 สาขาในฝรั่งเศสและสเปน 290 ล้านยูโร แล้วเช่ากลับ 12 ปี

> Carrefour ขายอสังหาริมทรัพย์ 35 สาขาในฝรั่งเศสและสเปนให้กิจการร่วมทุน Atrato–GIC ราว 290 ล้านยูโร แบบขายแล้วเช่ากลับ ทำสัญญาเช่า 12 ปี ร้านเปิดตามปกติ

- ประเภท: ข่าว · หมวด: Property & Construction
- เผยแพร่: 2026-10-08T17:51:00.000Z · อัปเดต: 2026-10-08T17:51:00.000Z
- โดย: กองบรรณาธิการ THAI DATA, THAI DATA IT BUSINESS ENTERPRISE
- ที่มา: https://thaidata.co.th/property/carrefour-sale-leaseback-35-stores-france-spain/

## สรุปประเด็นสำคัญ

- **Carrefour** ประกาศเมื่อ **8 ตุลาคม 2026** ว่าขายอสังหาริมทรัพย์ของร้าน **35 สาขา** ให้กิจการร่วมทุนระหว่าง Atrato และ GIC ในรูปแบบขายแล้วเช่ากลับ (Sale and Leaseback)
- พอร์ตประกอบด้วยร้านในฝรั่งเศส 32 แห่ง (Carrefour Market 26 แห่ง และไฮเปอร์มาร์เก็ต 6 แห่ง) กับไฮเปอร์มาร์เก็ตในสเปน 3 แห่ง มูลค่าสุทธิฝั่งผู้ขายราว **290 ล้านยูโร** หรือประมาณ 1.09 หมื่นล้านบาท
- Carrefour เช่าอาคารกลับและเปิดร้านต่อโดยไม่หยุด สัญญาเช่าใหม่มีอายุเริ่มต้น **12 ปี** โดย **10 ปี** เป็นข้อผูกพันที่ยกเลิกไม่ได้
- ดีลนี้อยู่ในแผน Carrefour 2030 ซึ่งตั้งเป้าให้การหมุนเวียนอสังหาฯ สร้างกระแสเงินสดสุทธิ **200–300 ล้านยูโรต่อปี** จากพอร์ตที่ประเมินไว้ **14.2 พันล้านยูโร** ณ สิ้นปี 2025

Carrefour หนึ่งในกลุ่มค้าปลีกอาหารรายใหญ่ของโลก ประกาศเมื่อ 8 ตุลาคม 2026 ว่าขายอสังหาริมทรัพย์ของร้าน 35 สาขาในฝรั่งเศสและสเปน มูลค่าสุทธิราว 290 ล้านยูโร ให้กิจการร่วมทุนระหว่าง Atrato กับ GIC แล้วเช่าอาคารกลับมาเปิดร้านต่อด้วยสัญญาเช่า 12 ปี

ดีลนี้เป็นการขายแล้วเช่ากลับ (Sale and Leaseback) ซึ่งเปลี่ยนอาคารร้านค้าที่บริษัทถือกรรมสิทธิ์อยู่ให้เป็นเงินสด ขณะที่ร้านทั้งหมดยังเปิดต่อโดยไม่หยุดชะงัก Carrefour ระบุว่าธุรกรรมนี้จะสร้างกำไรจากการขายสินทรัพย์ (Capital Gain) จำนวนมาก แต่ไม่มีผลอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรจากการดำเนินงานปกติ (Recurring Operating Income)

## พอร์ต 35 สาขาที่ Carrefour ขายมีอะไรบ้าง

| ประเทศ | รูปแบบร้าน | จำนวน |
| --- | --- | --- |
| ฝรั่งเศส | ซูเปอร์มาร์เก็ต Carrefour Market | 26 แห่ง |
| ฝรั่งเศส | ไฮเปอร์มาร์เก็ต | 6 แห่ง |
| สเปน | ไฮเปอร์มาร์เก็ต | 3 แห่ง |
| รวม | | 35 แห่ง |

มูลค่าสุทธิฝั่งผู้ขาย (Net Seller Value) ของทั้งพอร์ตอยู่ที่ราว 290 ล้านยูโร คิดเป็นประมาณ 10,900 ล้านบาท ตามอัตราอ้างอิงของธนาคารกลางยุโรป (ECB) วันที่ 8 ตุลาคม 2026 ที่ 37.680 บาทต่อยูโร ตัวเลขเงินบาทเป็นค่าประมาณเพื่อเทียบขนาดเท่านั้น

เงื่อนไขสำคัญอยู่ที่สัญญาเช่าใหม่ ซึ่งมีอายุเริ่มต้น 12 ปี และ 10 ปีแรกเป็นข้อผูกพันที่ยกเลิกไม่ได้ (Firm, Non-cancellable) Carrefour บอกว่าโครงสร้างนี้ยังเหลือความยืดหยุ่นพอสำหรับการบริหารร้าน ประกาศไม่ได้ระบุที่ตั้งของแต่ละสาขา ค่าเช่าที่ตกลงกัน อัตราผลตอบแทนของผู้ซื้อ สัดส่วนการถือหุ้นในกิจการร่วมทุน หรือวันที่คาดว่าจะโอนกรรมสิทธิ์

![ประกาศของ Carrefour ลงวันที่ 8 ตุลาคม 2026 ระบุจำนวนสาขา มูลค่าราว 290 ล้านยูโร และเงื่อนไขสัญญาเช่า 12 ปี](https://thaidata-co-th.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/thaidata.co.th/images/articles/carrefour-sale-leaseback-35-stores-france-spain/carrefour-sale-leaseback-press-release.webp?v=8e4a7310) _(ภาพ: Carrefour Group (ภาพหน้าจอ))_

## ผู้ซื้อคือใคร: Atrato และ GIC

[Atrato Group](https://atratogroup.com/) เป็นกลุ่มบริษัทลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกที่เน้นอสังหาริมทรัพย์ซึ่งให้รายได้ค่าเช่าระยะยาว Atrato ระบุว่าให้คำปรึกษาและบริหารสินทรัพย์รวมกว่า 3 พันล้านปอนด์นับแต่ก่อตั้ง เคยตั้งกองทุน Supermarket Income REIT ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนเมื่อปี 2017 ก่อนออกจากการบริหารกองทุนนั้นในเดือนมีนาคม 2025 และเมื่อพฤศจิกายน 2025 เป็นที่ปรึกษาให้ Blue Owl Capital ซื้อพอร์ตอสังหาฯ ของ Asda มูลค่า 467 ล้านปอนด์ ประกอบด้วยซูเปอร์มาร์เก็ต 20 แห่งกับศูนย์กระจายสินค้า 1 แห่ง ภายใต้สัญญาเช่าแบบ Triple-Net

อีกฝ่ายคือ GIC ซึ่ง Carrefour เรียกว่านักลงทุนชั้นนำระดับโลก [GIC](https://www.gic.com.sg/) บริหารเงินลงทุนระยะยาวโดยมีเป้าหมายเพื่อความมั่นคงทางการเงินในอนาคตของสิงคโปร์ การจับคู่ระหว่างผู้เชี่ยวชาญอสังหาฯ ประเภทซูเปอร์มาร์เก็ตกับเงินทุนระยะยาวขนาดใหญ่แบบนี้สะท้อนว่า อาคารร้านขายอาหารที่มีผู้เช่ารายใหญ่ผูกสัญญายาว ยังเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนสถาบันต้องการ

## Carrefour 2030 และพอร์ตอสังหาฯ 14.2 พันล้านยูโร

การขายครั้งนี้ไม่ใช่เรื่องเฉพาะหน้า แผน Carrefour 2030 ที่ประกาศเมื่อ 18 กุมภาพันธ์ 2026 ระบุว่าผู้ประเมินอิสระ (CBRE, JLL, Colliers และ EY) ประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ของกลุ่มในฝรั่งเศส สเปน และบราซิลไว้ที่ 14.2 พันล้านยูโร (ประมาณ 5.35 แสนล้านบาท) ณ สิ้นปี 2025 เพิ่มขึ้น 25% หรือ 2.8 พันล้านยูโรจากสิ้นปี 2021

แผนเดียวกันกำหนดนโยบายหมุนเวียนพอร์ตอสังหาฯ อย่างสม่ำเสมอ ให้การขายอสังหาฯ หักการลงทุนอสังหาฯ ใหม่ สร้างกระแสเงินสดสุทธิปีละ 200–300 ล้านยูโร ควบคู่กับโครงการเพิ่มมูลค่าที่ดิน เช่น โครงการแบบผสมผสานในเมืองร่วมกับ Nexity การใช้ลานจอดรถหน้าร้านเปิดร้านค้าเฉพาะทาง และการติดตั้งโซลาร์เซลล์และสถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า

![ส่วนอสังหาริมทรัพย์ในเอกสารแผน Carrefour 2030 ระบุมูลค่าพอร์ต 14.2 พันล้านยูโรและเป้ากระแสเงินสดสุทธิปีละ 200–300 ล้านยูโร](https://thaidata-co-th.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/thaidata.co.th/images/articles/carrefour-sale-leaseback-35-stores-france-spain/carrefour-2030-real-estate-section.webp?v=43bf0438) _(ภาพ: Carrefour Group (ภาพหน้าจอ))_

Carrefour ยังเริ่มแยกกระแสเงินสดจากธุรกิจค้าปลีกออกจากกระแสเงินสดจากอสังหาฯ ในรายงานการเงิน ตัวเลขที่เปิดเผยแสดงว่าบริษัทขายอสังหาฯ มากกว่าซื้อใหม่ทั้งสองปีที่ผ่านมา

| ปี | ขายอสังหาฯ | ซื้อ/ลงทุนอสังหาฯ | กระแสเงินสดสุทธิจากอสังหาฯ |
| --- | --- | --- | --- |
| 2024 | 535 ล้านยูโร | 299 ล้านยูโร | 236 ล้านยูโร |
| 2025 | 515 ล้านยูโร | 243 ล้านยูโร | 273 ล้านยูโร |

![กราฟเทียบเงินจากการขายและการซื้ออสังหาริมทรัพย์ของ Carrefour ปี 2024 และ 2025](https://thaidata-co-th.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/thaidata.co.th/images/articles/carrefour-sale-leaseback-35-stores-france-spain/carrefour-real-estate-cash-flow-2024-2025.webp?v=70c8f478) _(ภาพ: THAI DATA (ข้อมูล: Carrefour))_

## ทำไมเรื่องนี้สำคัญ

- **ขนาดดีลเทียบกับทั้งปี** มูลค่าราว 290 ล้านยูโรของดีลเดียวนี้เท่ากับประมาณ 56% ของเงินจากการขายอสังหาฯ ทั้งปี 2025 ที่ 515 ล้านยูโร
- **โมเดลเบาสินทรัพย์ (Asset-light)** แผน Carrefour 2030 ยังโอนร้าน Carrefour Market ในฝรั่งเศสไปเป็นแฟรนไชส์ปีละ 40 แห่ง และโอนไฮเปอร์มาร์เก็ตที่ต้องฟื้นฟูผลประกอบการ 15 แห่งไปให้ผู้อื่นเช่าดำเนินกิจการ (Lease-management) ในปี 2026 การขายอาคารจึงเป็นอีกขาของการลดเงินทุนที่จมอยู่ในสินทรัพย์
- **แลกกับภาระค่าเช่า** เมื่อขายอาคารแล้ว บริษัทต้องจ่ายค่าเช่าตลอดอายุสัญญา Carrefour รายงานเงินจ่ายตามสัญญาเช่าสุทธิจากการให้เช่าช่วงปี 2025 ไว้ที่ 1,177 ล้านยูโร และสัญญาเช่าใหม่ของทั้ง 35 สาขาจะเพิ่มเข้ามาในภาระส่วนนี้
- **หาเงินโดยไม่กู้เพิ่ม** ในช่วงที่ดอกเบี้ยบางตลาดยังมีทิศทางขาขึ้น เช่นที่[บันทึกประชุมเฟดล่าสุด](/economy/fed-fomc-minutes-september-2026-rate-hike-ai-inflation/)ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยอีกรอบ การขายแล้วเช่ากลับเป็นทางระดมเงินที่ไม่เพิ่มหนี้เงินกู้โดยตรง

## ผลต่อองค์กรไทย

- **ค้าปลีกและธุรกิจที่ถืออาคารเอง** บริษัทที่มีสาขา คลังสินค้า หรืออาคารสำนักงานเป็นของตัวเอง ใช้ดีลของ Carrefour เป็นเกณฑ์อ้างอิงได้ว่า สัญญาเช่ากลับที่นักลงทุนสถาบันยอมรับมีอายุราว 12 ปี และผูกพันแน่นอน 10 ปี ควรประเมินว่าธุรกิจรับภาระค่าเช่าช่วงนั้นได้หรือไม่ก่อนตัดสินใจขาย
- **ผู้พัฒนาอสังหาฯ และผู้จัดการกองทรัสต์** เงินทุนระยะยาวระดับโลกอย่าง GIC ยังมองหาอาคารที่มีผู้เช่าแข็งแรงและสัญญายาว ทรัพย์ในไทยที่ต้องการดึงนักลงทุนกลุ่มนี้ควรมีโครงสร้างสัญญาเช่าและข้อมูลผู้เช่าที่ตรวจสอบได้
- **ฝ่ายการเงิน (CFO)** ต้องดูทั้งสองด้าน คือกำไรจากการขายที่รับรู้ครั้งเดียว กับหนี้สินตามสัญญาเช่าและค่าเช่าที่เพิ่มขึ้นทุกปี Carrefour เองแยกรายงานกระแสเงินสดจากอสังหาฯ ออกมาให้นักลงทุนเห็นชัด ซึ่งเป็นแนวทางที่บริษัทจดทะเบียนไทยนำไปใช้สื่อสารได้
- **รู้มูลค่าที่ซ่อนอยู่** Carrefour ให้ผู้ประเมินอิสระสี่รายประเมินพอร์ตและสัญญาว่าจะรายงานมูลค่าทุกปี องค์กรไทยที่ถือที่ดินมานานควรประเมินมูลค่าปัจจุบันอย่างสม่ำเสมอ เพื่อรู้ว่ามีทางเลือกทางการเงินอะไรอยู่ในมือ

ติดตามข่าวอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างเพิ่มเติมได้ที่[หมวดอสังหาริมทรัพย์](/property/) และข่าวธุรกิจค้าปลีกที่[หมวดค้าปลีก](/retail/)

## คำถามที่พบบ่อย

### Carrefour ขายแล้วเช่ากลับร้านกี่สาขา มูลค่าเท่าไร?

Carrefour ประกาศเมื่อ 8 ตุลาคม 2026 ว่าขายอสังหาริมทรัพย์ของร้าน 35 สาขาในฝรั่งเศสและสเปนให้กิจการร่วมทุนระหว่าง Atrato และ GIC มูลค่าสุทธิฝั่งผู้ขายราว 290 ล้านยูโร หรือประมาณ 1.09 หมื่นล้านบาทตามอัตราอ้างอิงของธนาคารกลางยุโรปวันเดียวกัน

### Sale and Leaseback คืออะไร?

Sale and Leaseback หรือการขายแล้วเช่ากลับ คือการที่เจ้าของอาคารขายกรรมสิทธิ์ให้นักลงทุน แล้วทำสัญญาเช่าอาคารเดิมกลับมาใช้ต่อทันที ผู้ขายได้เงินสดก้อนใหญ่โดยไม่ต้องย้ายหรือหยุดกิจการ ส่วนผู้ซื้อได้ทรัพย์ที่มีผู้เช่าและรายได้ค่าเช่าระยะยาว

### ร้านทั้ง 35 สาขาที่ Carrefour ขายยังเปิดตามปกติหรือไม่?

ยังเปิดตามปกติ Carrefour ระบุว่าจะดำเนินกิจการร้านทั้ง 35 สาขาต่อไปโดยไม่หยุดชะงัก เพราะเช่าอาคารกลับด้วยสัญญาเช่าใหม่อายุเริ่มต้น 12 ปี ซึ่ง 10 ปีแรกเป็นข้อผูกพันที่ยกเลิกไม่ได้

### ทำไม Carrefour จึงขายอาคารร้านค้าของตัวเอง?

Carrefour ระบุว่าดีลนี้สอดคล้องกับกลยุทธ์หมุนเวียนสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ในแผน Carrefour 2030 ที่ต้องการรับรู้มูลค่าที่เพิ่มขึ้นของอสังหาฯ เป็นเงินสด แผนนี้ตั้งเป้าให้การขายอสังหาฯ หักการลงทุนใหม่ สร้างกระแสเงินสดสุทธิปีละ 200–300 ล้านยูโร


## แหล่งอ้างอิง

- [Carrefour announces a real estate sale and leaseback transaction involving 35 stores in France and Spain](https://www.carrefour.com/en/news/2026/carrefour-announces-real-estate-sale-and-leaseback-transaction-involving-35-stores-france) — Carrefour Group
- [Carrefour 2030: a growth and value creation offensive centered on the customer, the store, and technology](https://www.carrefour.com/sites/default/files/2026-02/PR%20Carrefour%202030%20Strategic%20Plan.pdf) — Carrefour Group
- [Atrato Group advises Blue Owl Capital on £467m acquisition of Asda portfolio](https://atratogroup.com/atrato-group-advises-blue-owl-capital-on-467m-acquisition-of-asda-portfolio/) — Atrato Group
- [Euro foreign exchange reference rates](https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/euro_reference_exchange_rates/html/index.en.html) — European Central Bank