Carrefour ขายอาคาร 35 สาขาในฝรั่งเศสและสเปน 290 ล้านยูโร แล้วเช่ากลับ 12 ปี
Carrefour ขายอสังหาริมทรัพย์ 35 สาขาในฝรั่งเศสและสเปนให้กิจการร่วมทุน Atrato–GIC ราว 290 ล้านยูโร แบบขายแล้วเช่ากลับ ทำสัญญาเช่า 12 ปี ร้านเปิดตามปกติ
โดย กองบรรณาธิการ THAI DATA อ่าน 5 นาที
สรุปประเด็นสำคัญ
- Carrefour ประกาศเมื่อ 8 ตุลาคม 2026 ว่าขายอสังหาริมทรัพย์ของร้าน 35 สาขา ให้กิจการร่วมทุนระหว่าง Atrato และ GIC ในรูปแบบขายแล้วเช่ากลับ (Sale and Leaseback)
- พอร์ตประกอบด้วยร้านในฝรั่งเศส 32 แห่ง (Carrefour Market 26 แห่ง และไฮเปอร์มาร์เก็ต 6 แห่ง) กับไฮเปอร์มาร์เก็ตในสเปน 3 แห่ง มูลค่าสุทธิฝั่งผู้ขายราว 290 ล้านยูโร หรือประมาณ 1.09 หมื่นล้านบาท
- Carrefour เช่าอาคารกลับและเปิดร้านต่อโดยไม่หยุด สัญญาเช่าใหม่มีอายุเริ่มต้น 12 ปี โดย 10 ปี เป็นข้อผูกพันที่ยกเลิกไม่ได้
- ดีลนี้อยู่ในแผน Carrefour 2030 ซึ่งตั้งเป้าให้การหมุนเวียนอสังหาฯ สร้างกระแสเงินสดสุทธิ 200–300 ล้านยูโรต่อปี จากพอร์ตที่ประเมินไว้ 14.2 พันล้านยูโร ณ สิ้นปี 2025
Carrefour หนึ่งในกลุ่มค้าปลีกอาหารรายใหญ่ของโลก ประกาศเมื่อ 8 ตุลาคม 2026 ว่าขายอสังหาริมทรัพย์ของร้าน 35 สาขาในฝรั่งเศสและสเปน มูลค่าสุทธิราว 290 ล้านยูโร ให้กิจการร่วมทุนระหว่าง Atrato กับ GIC แล้วเช่าอาคารกลับมาเปิดร้านต่อด้วยสัญญาเช่า 12 ปี
ดีลนี้เป็นการขายแล้วเช่ากลับ (Sale and Leaseback) ซึ่งเปลี่ยนอาคารร้านค้าที่บริษัทถือกรรมสิทธิ์อยู่ให้เป็นเงินสด ขณะที่ร้านทั้งหมดยังเปิดต่อโดยไม่หยุดชะงัก Carrefour ระบุว่าธุรกรรมนี้จะสร้างกำไรจากการขายสินทรัพย์ (Capital Gain) จำนวนมาก แต่ไม่มีผลอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรจากการดำเนินงานปกติ (Recurring Operating Income)
พอร์ต 35 สาขาที่ Carrefour ขายมีอะไรบ้าง
| ประเทศ | รูปแบบร้าน | จำนวน |
|---|---|---|
| ฝรั่งเศส | ซูเปอร์มาร์เก็ต Carrefour Market | 26 แห่ง |
| ฝรั่งเศส | ไฮเปอร์มาร์เก็ต | 6 แห่ง |
| สเปน | ไฮเปอร์มาร์เก็ต | 3 แห่ง |
| รวม | 35 แห่ง |
มูลค่าสุทธิฝั่งผู้ขาย (Net Seller Value) ของทั้งพอร์ตอยู่ที่ราว 290 ล้านยูโร คิดเป็นประมาณ 10,900 ล้านบาท ตามอัตราอ้างอิงของธนาคารกลางยุโรป (ECB) วันที่ 8 ตุลาคม 2026 ที่ 37.680 บาทต่อยูโร ตัวเลขเงินบาทเป็นค่าประมาณเพื่อเทียบขนาดเท่านั้น
เงื่อนไขสำคัญอยู่ที่สัญญาเช่าใหม่ ซึ่งมีอายุเริ่มต้น 12 ปี และ 10 ปีแรกเป็นข้อผูกพันที่ยกเลิกไม่ได้ (Firm, Non-cancellable) Carrefour บอกว่าโครงสร้างนี้ยังเหลือความยืดหยุ่นพอสำหรับการบริหารร้าน ประกาศไม่ได้ระบุที่ตั้งของแต่ละสาขา ค่าเช่าที่ตกลงกัน อัตราผลตอบแทนของผู้ซื้อ สัดส่วนการถือหุ้นในกิจการร่วมทุน หรือวันที่คาดว่าจะโอนกรรมสิทธิ์
ผู้ซื้อคือใคร: Atrato และ GIC
Atrato Group เป็นกลุ่มบริษัทลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกที่เน้นอสังหาริมทรัพย์ซึ่งให้รายได้ค่าเช่าระยะยาว Atrato ระบุว่าให้คำปรึกษาและบริหารสินทรัพย์รวมกว่า 3 พันล้านปอนด์นับแต่ก่อตั้ง เคยตั้งกองทุน Supermarket Income REIT ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนเมื่อปี 2017 ก่อนออกจากการบริหารกองทุนนั้นในเดือนมีนาคม 2025 และเมื่อพฤศจิกายน 2025 เป็นที่ปรึกษาให้ Blue Owl Capital ซื้อพอร์ตอสังหาฯ ของ Asda มูลค่า 467 ล้านปอนด์ ประกอบด้วยซูเปอร์มาร์เก็ต 20 แห่งกับศูนย์กระจายสินค้า 1 แห่ง ภายใต้สัญญาเช่าแบบ Triple-Net
อีกฝ่ายคือ GIC ซึ่ง Carrefour เรียกว่านักลงทุนชั้นนำระดับโลก GIC บริหารเงินลงทุนระยะยาวโดยมีเป้าหมายเพื่อความมั่นคงทางการเงินในอนาคตของสิงคโปร์ การจับคู่ระหว่างผู้เชี่ยวชาญอสังหาฯ ประเภทซูเปอร์มาร์เก็ตกับเงินทุนระยะยาวขนาดใหญ่แบบนี้สะท้อนว่า อาคารร้านขายอาหารที่มีผู้เช่ารายใหญ่ผูกสัญญายาว ยังเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนสถาบันต้องการ
Carrefour 2030 และพอร์ตอสังหาฯ 14.2 พันล้านยูโร
การขายครั้งนี้ไม่ใช่เรื่องเฉพาะหน้า แผน Carrefour 2030 ที่ประกาศเมื่อ 18 กุมภาพันธ์ 2026 ระบุว่าผู้ประเมินอิสระ (CBRE, JLL, Colliers และ EY) ประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ของกลุ่มในฝรั่งเศส สเปน และบราซิลไว้ที่ 14.2 พันล้านยูโร (ประมาณ 5.35 แสนล้านบาท) ณ สิ้นปี 2025 เพิ่มขึ้น 25% หรือ 2.8 พันล้านยูโรจากสิ้นปี 2021
แผนเดียวกันกำหนดนโยบายหมุนเวียนพอร์ตอสังหาฯ อย่างสม่ำเสมอ ให้การขายอสังหาฯ หักการลงทุนอสังหาฯ ใหม่ สร้างกระแสเงินสดสุทธิปีละ 200–300 ล้านยูโร ควบคู่กับโครงการเพิ่มมูลค่าที่ดิน เช่น โครงการแบบผสมผสานในเมืองร่วมกับ Nexity การใช้ลานจอดรถหน้าร้านเปิดร้านค้าเฉพาะทาง และการติดตั้งโซลาร์เซลล์และสถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า
Carrefour ยังเริ่มแยกกระแสเงินสดจากธุรกิจค้าปลีกออกจากกระแสเงินสดจากอสังหาฯ ในรายงานการเงิน ตัวเลขที่เปิดเผยแสดงว่าบริษัทขายอสังหาฯ มากกว่าซื้อใหม่ทั้งสองปีที่ผ่านมา
| ปี | ขายอสังหาฯ | ซื้อ/ลงทุนอสังหาฯ | กระแสเงินสดสุทธิจากอสังหาฯ |
|---|---|---|---|
| 2024 | 535 ล้านยูโร | 299 ล้านยูโร | 236 ล้านยูโร |
| 2025 | 515 ล้านยูโร | 243 ล้านยูโร | 273 ล้านยูโร |
ทำไมเรื่องนี้สำคัญ
- ขนาดดีลเทียบกับทั้งปี มูลค่าราว 290 ล้านยูโรของดีลเดียวนี้เท่ากับประมาณ 56% ของเงินจากการขายอสังหาฯ ทั้งปี 2025 ที่ 515 ล้านยูโร
- โมเดลเบาสินทรัพย์ (Asset-light) แผน Carrefour 2030 ยังโอนร้าน Carrefour Market ในฝรั่งเศสไปเป็นแฟรนไชส์ปีละ 40 แห่ง และโอนไฮเปอร์มาร์เก็ตที่ต้องฟื้นฟูผลประกอบการ 15 แห่งไปให้ผู้อื่นเช่าดำเนินกิจการ (Lease-management) ในปี 2026 การขายอาคารจึงเป็นอีกขาของการลดเงินทุนที่จมอยู่ในสินทรัพย์
- แลกกับภาระค่าเช่า เมื่อขายอาคารแล้ว บริษัทต้องจ่ายค่าเช่าตลอดอายุสัญญา Carrefour รายงานเงินจ่ายตามสัญญาเช่าสุทธิจากการให้เช่าช่วงปี 2025 ไว้ที่ 1,177 ล้านยูโร และสัญญาเช่าใหม่ของทั้ง 35 สาขาจะเพิ่มเข้ามาในภาระส่วนนี้
- หาเงินโดยไม่กู้เพิ่ม ในช่วงที่ดอกเบี้ยบางตลาดยังมีทิศทางขาขึ้น เช่นที่บันทึกประชุมเฟดล่าสุดส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยอีกรอบ การขายแล้วเช่ากลับเป็นทางระดมเงินที่ไม่เพิ่มหนี้เงินกู้โดยตรง
ผลต่อองค์กรไทย
- ค้าปลีกและธุรกิจที่ถืออาคารเอง บริษัทที่มีสาขา คลังสินค้า หรืออาคารสำนักงานเป็นของตัวเอง ใช้ดีลของ Carrefour เป็นเกณฑ์อ้างอิงได้ว่า สัญญาเช่ากลับที่นักลงทุนสถาบันยอมรับมีอายุราว 12 ปี และผูกพันแน่นอน 10 ปี ควรประเมินว่าธุรกิจรับภาระค่าเช่าช่วงนั้นได้หรือไม่ก่อนตัดสินใจขาย
- ผู้พัฒนาอสังหาฯ และผู้จัดการกองทรัสต์ เงินทุนระยะยาวระดับโลกอย่าง GIC ยังมองหาอาคารที่มีผู้เช่าแข็งแรงและสัญญายาว ทรัพย์ในไทยที่ต้องการดึงนักลงทุนกลุ่มนี้ควรมีโครงสร้างสัญญาเช่าและข้อมูลผู้เช่าที่ตรวจสอบได้
- ฝ่ายการเงิน (CFO) ต้องดูทั้งสองด้าน คือกำไรจากการขายที่รับรู้ครั้งเดียว กับหนี้สินตามสัญญาเช่าและค่าเช่าที่เพิ่มขึ้นทุกปี Carrefour เองแยกรายงานกระแสเงินสดจากอสังหาฯ ออกมาให้นักลงทุนเห็นชัด ซึ่งเป็นแนวทางที่บริษัทจดทะเบียนไทยนำไปใช้สื่อสารได้
- รู้มูลค่าที่ซ่อนอยู่ Carrefour ให้ผู้ประเมินอิสระสี่รายประเมินพอร์ตและสัญญาว่าจะรายงานมูลค่าทุกปี องค์กรไทยที่ถือที่ดินมานานควรประเมินมูลค่าปัจจุบันอย่างสม่ำเสมอ เพื่อรู้ว่ามีทางเลือกทางการเงินอะไรอยู่ในมือ
ติดตามข่าวอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างเพิ่มเติมได้ที่หมวดอสังหาริมทรัพย์ และข่าวธุรกิจค้าปลีกที่หมวดค้าปลีก
คำถามที่พบบ่อย
Carrefour ขายแล้วเช่ากลับร้านกี่สาขา มูลค่าเท่าไร?
Carrefour ประกาศเมื่อ 8 ตุลาคม 2026 ว่าขายอสังหาริมทรัพย์ของร้าน 35 สาขาในฝรั่งเศสและสเปนให้กิจการร่วมทุนระหว่าง Atrato และ GIC มูลค่าสุทธิฝั่งผู้ขายราว 290 ล้านยูโร หรือประมาณ 1.09 หมื่นล้านบาทตามอัตราอ้างอิงของธนาคารกลางยุโรปวันเดียวกัน
Sale and Leaseback คืออะไร?
Sale and Leaseback หรือการขายแล้วเช่ากลับ คือการที่เจ้าของอาคารขายกรรมสิทธิ์ให้นักลงทุน แล้วทำสัญญาเช่าอาคารเดิมกลับมาใช้ต่อทันที ผู้ขายได้เงินสดก้อนใหญ่โดยไม่ต้องย้ายหรือหยุดกิจการ ส่วนผู้ซื้อได้ทรัพย์ที่มีผู้เช่าและรายได้ค่าเช่าระยะยาว
ร้านทั้ง 35 สาขาที่ Carrefour ขายยังเปิดตามปกติหรือไม่?
ยังเปิดตามปกติ Carrefour ระบุว่าจะดำเนินกิจการร้านทั้ง 35 สาขาต่อไปโดยไม่หยุดชะงัก เพราะเช่าอาคารกลับด้วยสัญญาเช่าใหม่อายุเริ่มต้น 12 ปี ซึ่ง 10 ปีแรกเป็นข้อผูกพันที่ยกเลิกไม่ได้
ทำไม Carrefour จึงขายอาคารร้านค้าของตัวเอง?
Carrefour ระบุว่าดีลนี้สอดคล้องกับกลยุทธ์หมุนเวียนสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ในแผน Carrefour 2030 ที่ต้องการรับรู้มูลค่าที่เพิ่มขึ้นของอสังหาฯ เป็นเงินสด แผนนี้ตั้งเป้าให้การขายอสังหาฯ หักการลงทุนใหม่ สร้างกระแสเงินสดสุทธิปีละ 200–300 ล้านยูโร
แหล่งอ้างอิง
- Carrefour announces a real estate sale and leaseback transaction involving 35 stores in France and Spain — Carrefour Group
- Carrefour 2030: a growth and value creation offensive centered on the customer, the store, and technology — Carrefour Group
- Atrato Group advises Blue Owl Capital on £467m acquisition of Asda portfolio — Atrato Group
- Euro foreign exchange reference rates — European Central Bank
บุคคล องค์กร และสถานที่ในข่าวนี้
เลือกชื่อเพื่ออ่านข่าวทั้งหมดที่กล่าวถึง ตัวเลขคือจำนวนข่าว
- ประเทศและสถานที่
- ฝรั่งเศส36สิงคโปร์30
พบข้อมูลคลาดเคลื่อน? แจ้งกองบรรณาธิการ