OCC ออกกฎ GENIUS Act ฉบับสุดท้าย คุมผู้ออกสเตเบิลคอยน์สหรัฐฯ มีผล 18 ม.ค. 2027
OCC ออกกฎ GENIUS Act ฉบับสุดท้ายเมื่อ 21 ต.ค. 2026 ให้ผู้ออกสเตเบิลคอยน์มีทุนสำรองไม่น้อยกว่า 1 ต่อ 1 ไถ่ถอนใน 2 วันทำการ ห้ามจ่ายดอกเบี้ย มีผล 18 ม.ค. 2027
โดย กองบรรณาธิการ THAI DATA อ่าน 7 นาที
สรุปประเด็นสำคัญ
- สำนักงานผู้ควบคุมเงินตราของสหรัฐฯ (OCC) ประกาศกฎ GENIUS Act ฉบับสุดท้ายเมื่อ 21 ตุลาคม 2026 กฎนี้และตัวกฎหมาย GENIUS Act มีผลวันที่ 18 มกราคม 2027 หลังจากนั้นการออก payment stablecoin ในสหรัฐฯ โดยไม่ได้รับอนุญาตมีโทษทางอาญา
- ทุนสำรองต้องมีมูลค่าไม่น้อยกว่ายอดเหรียญที่ออกตลอดเวลา ถือได้เฉพาะเงินสด เงินฝาก และตราสารรัฐบาลสหรัฐฯ อายุคงเหลือไม่เกิน 93 วัน เป็นหลัก ต้องมีเงินฝากเผื่อเรียกอย่างน้อย 5% และเปิดเผยองค์ประกอบทุนสำรองทุกเดือน
- ผู้ออกเหรียญต้องไถ่ถอนภายใน 2 วันทำการ และแจ้ง OCC ภายใน 24 ชั่วโมง เมื่อคำขอไถ่ถอนเกิน 10% ของเหรียญแบรนด์หนึ่งใน 24 ชั่วโมง ฉบับสุดท้ายตัดการขยายเวลาไถ่ถอนอัตโนมัติเป็น 7 วันออก
- OCC ตัดข้อสันนิษฐาน (rebuttable presumption) เรื่องการจ่ายผลตอบแทนผ่านบริษัทในเครือและคู่ค้าออกจากร่างกฎ GENIUS Act แต่ยังห้ามผู้ออกเหรียญจ่ายดอกเบี้ยแก่ผู้ถือ ABA วิจารณ์ว่าเปิดช่องให้แพลตฟอร์มคริปโต
- ผู้ออกเหรียญต้องมีทุนขั้นต่ำอย่างน้อย 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีสินทรัพย์สำรองเท่าค่าใช้จ่ายรวม 12 เดือน แยกจากทุนสำรองของเหรียญ
สำนักงานผู้ควบคุมเงินตราของสหรัฐฯ (Office of the Comptroller of the Currency หรือ OCC) ประกาศกฎ GENIUS Act ฉบับสุดท้ายเมื่อวันที่ 21 ตุลาคม 2026 กำหนดให้ผู้ออก payment stablecoin ที่อยู่ใต้อำนาจของ OCC ถือทุนสำรองไม่น้อยกว่า 1 ต่อ 1 ไถ่ถอนเหรียญภายใน 2 วันทำการ และห้ามจ่ายดอกเบี้ยแก่ผู้ถือ กฎนี้มีผลวันที่ 18 มกราคม 2027
GENIUS Act หรือ Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act ประกาศใช้เมื่อ 18 กรกฎาคม 2025 และให้หน่วยงานกำกับเขียนรายละเอียดเอง ร่างกฎ GENIUS Act ของ OCC ลง Federal Register วันที่ 2 มีนาคม 2026 ปิดรับความเห็นวันที่ 1 พฤษภาคม 2026 และได้รับความเห็นราว 328 ฉบับ
กฎ GENIUS Act ใช้กับใครบ้าง
OCC Bulletin 2026-50 ระบุว่ากฎ GENIUS Act ชุดนี้ ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในหมวดใหม่ 12 CFR Part 15 ใช้กับธนาคารพาณิชย์แห่งชาติ (national bank) สถาบันออมทรัพย์ และสาขาธนาคารต่างชาติที่ OCC กำกับ รวมถึงบริษัทลูก บริษัทที่ไม่ใช่ธนาคารซึ่งขอเป็นผู้ออกเหรียญระดับรัฐบาลกลาง ผู้ออกเหรียญต่างประเทศ และผู้ออกเหรียญระดับมลรัฐบางราย
- ผู้ออกเหรียญระดับมลรัฐ ที่มียอดเหรียญเกิน 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ต้องย้ายเข้ากรอบรัฐบาลกลางภายใน 360 วัน หรือหยุดออกเหรียญสุทธิ
- ผู้ออกเหรียญต่างประเทศ ต้องมาจากประเทศที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ รับรองว่ากำกับเทียบเท่า จดทะเบียนกับ OCC และเก็บทุนสำรองในสถาบันการเงินสหรัฐฯ ให้พอกับลูกค้าในสหรัฐฯ
ผู้ออกเหรียญทำได้เฉพาะงานที่กฎระบุ เช่น ออกและไถ่ถอนเหรียญ บริหารทุนสำรอง และรับฝากเหรียญหรือกุญแจส่วนตัว (private key) ห้ามใช้คำว่า "United States" หรือ "USG" ในชื่อเหรียญ และห้ามโฆษณาให้เข้าใจว่ารัฐบาลสหรัฐฯ ค้ำประกัน
ทุนสำรองตามกฎ GENIUS Act
ทุนสำรองต้องแยกจากทรัพย์สินอื่น ระบุตัวได้ และมีมูลค่าไม่น้อยกว่ายอดเหรียญที่ออกตลอดเวลา สินทรัพย์ที่ใช้ได้มีเฉพาะ
| ประเภท | เงื่อนไข |
|---|---|
| เงินสด เงินในบัญชีธนาคารกลางสหรัฐฯ | ใช้ได้ |
| เงินฝาก | ถอนได้เมื่อเรียก ในสถาบันรับฝากที่มีประกัน |
| ตั๋วเงินคลัง พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ | อายุคงเหลือไม่เกิน 93 วัน |
| Repo และ reverse repo | ข้ามคืน หลักประกันเป็นตราสารรัฐบาลสหรัฐฯ |
| กองทุนรวมตลาดเงินภาครัฐ | ลงทุนเฉพาะสินทรัพย์ข้างต้น |
| สินทรัพย์รัฐบาลกลางอื่น | ต้องได้รับอนุมัติจาก OCC |
| สินทรัพย์ข้างต้นในรูปโทเคน | ยกเว้น repo และต้องถูกต้องตามกฎหมาย |
กฎ GENIUS Act บังคับให้เก็บเงินฝากเผื่อเรียกหรือเงินในบัญชีธนาคารกลางอย่างน้อย 5% ของทุนสำรอง และจำกัดคู่สัญญารายเดียวไม่เกิน 40% (ยกเว้นรัฐบาลสหรัฐฯ ผู้รับฝากที่ผ่านเงื่อนไข และ repo ที่ผ่านสำนักหักบัญชีกลาง) ผู้ออกเหรียญต้องเผยแพร่องค์ประกอบทุนสำรองทุกเดือน ให้สำนักงานบัญชีที่ขึ้นทะเบียนตรวจ และให้ CEO กับ CFO รับรองต่อ OCC ทุกเดือน ถ้าทุนสำรองต่ำกว่ายอดเหรียญต้องหยุดออกเหรียญทันที และถ้าต่ำต่อเนื่อง 15 วันทำการต้องเริ่มคืนเงินผู้ถือโดยไม่เก็บค่าธรรมเนียม
กฎ GENIUS Act ให้ไถ่ถอนใน 2 วันทำการ
ผู้ออกเหรียญต้องเปิดเผยนโยบายไถ่ถอนที่ระบุว่าไถ่ถอนไม่ช้ากว่า 2 วันทำการหลังวันที่ขอ และรับไถ่ถอนตั้งแต่ 1 เหรียญขึ้นไปเมื่อลูกค้าผ่านการคัดกรอง ร่างเดิมให้ขยายเวลาไถ่ถอนเป็น 7 วันตามปฏิทินโดยอัตโนมัติเมื่อคำขอเกิน 10% ของยอดเหรียญใน 24 ชั่วโมง กฎ GENIUS Act ฉบับสุดท้ายตัดข้อนี้ออก ให้แจ้ง OCC ภายใน 24 ชั่วโมงแทน แล้วขอขยายเวลาได้โดย OCC เป็นผู้อนุมัติหรือปฏิเสธ
ผู้ออกเหรียญต้องแจ้งให้ชัดว่าเหรียญไม่ใช่เงินที่ชำระหนี้ได้ตามกฎหมาย ไม่ใช่เงินฝาก ไม่ได้รับความคุ้มครองจาก FDIC เปิดเผยค่าธรรมเนียมทั้งหมด และแจ้งล่วงหน้าอย่างน้อย 7 วันตามปฏิทินเมื่อเปลี่ยนค่าธรรมเนียม
ห้ามจ่ายดอกเบี้ย แต่ตัดข้อสันนิษฐานทิ้ง
กฎหมายห้ามผู้ออกเหรียญจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนแก่ผู้ถือ "เพียงเพราะ" ถือ ใช้ หรือเก็บเหรียญ ร่างกฎ GENIUS Act ของ OCC เคยมีข้อสันนิษฐานแบบโต้แย้งได้ (rebuttable presumption) ว่าข้อตกลงที่บริษัทในเครือหรือคู่ค้าจ่ายผลตอบแทนให้ผู้ถือเหรียญเข้าข่ายฝ่าฝืน ฉบับสุดท้ายตัดออก โดย OCC เขียนว่า "เพราะ payment stablecoin ยังเป็นตลาดที่เพิ่งเริ่ม OCC จึงเห็นว่ายังไม่เหมาะที่จะใช้ข้อสันนิษฐานกับข้อห้ามจ่ายผลตอบแทนในตอนนี้"
OCC จะดูข้อตกลงเป็นรายกรณีระหว่างพิจารณาคำขอและกำกับดูแล ยังคงอำนาจจัดการการหลบเลี่ยง และคาดว่าเมื่อมีประสบการณ์พอจะเสนอกฎขยายความได้ กฎ GENIUS Act ไม่ยกเว้นโปรแกรมรางวัลที่มีก่อนกฎหมายผ่าน และไม่ยกเว้นยอดเงินเล็กน้อย แต่ข้อห้ามนี้ไม่ใช้กับเงินฝาก รวมถึงเงินฝากในรูปโทเคน
ทุนขั้นต่ำ 5 ล้านดอลลาร์ และสำรองค่าใช้จ่าย 12 เดือน
ผู้ออกเหรียญต้องมีทุนไม่น้อยกว่า 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้ได้รับอนุญาตใหม่ถือทุนตามเงื่อนไขใบอนุญาตหรือ 5 ล้านดอลลาร์ แล้วแต่จำนวนใดสูงกว่า เป็นเวลา 36 เดือน และต้องมีสินทรัพย์สำรองดำเนินงาน (operational backstop) เท่าค่าใช้จ่ายรวม 12 เดือน เป็นเงินสด เงินฝากที่ประกันเต็มจำนวน หรือตั๋วเงินคลังอายุไม่เกิน 93 วัน แยกจากทุนสำรองของเหรียญ ใช้หนี้ด้อยสิทธิอายุอย่างน้อย 5 ปีแทนได้ไม่เกินครึ่งหนึ่ง ถ้าต่ำกว่าเกณฑ์ต้องแจ้ง OCC ใน 24 ชั่วโมง ไม่ครบเมื่อสิ้นไตรมาสต้องหยุดออกเหรียญใหม่ และไม่ครบสองไตรมาสติดกันต้องเริ่มคืนเงินผู้ถือ
เส้นตาย 18 ม.ค. 2027 และสิ่งที่ต้องติดตามต่อ
OCC Bulletin 2026-51 ระบุว่าผู้ออกเหรียญในสหรัฐฯ ต้องปฏิบัติตาม GENIUS Act ตั้งแต่ 18 มกราคม 2027 หรือ 18 เดือนหลังกฎหมายผ่าน และไม่ถึง 3 เดือนหลังกฎฉบับสุดท้ายออก การฝ่าฝืนมีโทษทางอาญา ผู้ที่ยื่นคำขอครบถ้วนภายในวันนั้นขอผ่อนผัน (waiver) ได้ไม่เกิน 12 เดือน และ OCC คาดว่าโดยทั่วไปจะผ่อนผันเรื่องต้องได้รับอนุญาตก่อนให้ผู้ออกเหรียญที่ดำเนินการอยู่แล้วในสหรัฐฯ OCC จะเริ่มรับคำขอเมื่อสำนักงานบริหารและงบประมาณ (OMB) อนุมัติแบบฟอร์ม และจะประกาศในข่าวแจกอีกฉบับ
แบบรายงานรายสัปดาห์ (PS-01) และรายไตรมาส (PS-02) จะใช้กับรอบรายงาน 25 มกราคม 2027 และ 31 มีนาคม 2027 ถ้า OMB อนุมัติ กฎด้านการฟอกเงินและการคว่ำบาตรจะออกแยกร่วมกับกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ส่วนร่างกฎของ Federal Reserve เปิดรับความเห็นถึง 30 พฤศจิกายน 2026 และร่างกฎของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปิดรับความเห็นเมื่อ 19 ตุลาคม 2026
ธนาคารและกลุ่มปฏิรูปการเงินวิจารณ์คนละมุม
ในข่าวแจกของ OCC Jonathan V. Gould ผู้ควบคุมเงินตรา กล่าวว่ากฎนี้วาง "กรอบที่ชัดเจนและใช้ได้จริง" พร้อมมาตรฐานที่เข้มเรื่องทุนสำรอง การไถ่ถอน และการบริหารความเสี่ยง
Rob Nichols ประธานและซีอีโอของสมาคมธนาคารอเมริกัน (American Bankers Association หรือ ABA) กล่าวผ่าน ABA Banking Journal ว่ากฎ GENIUS Act ฉบับนี้มีหลายส่วนที่ดี แต่ไม่เห็นด้วยที่ OCC ถอยจากจุดยืนเรื่องผลตอบแทน ผลคือกฎที่ "จะคงสภาพเดิมให้แพลตฟอร์มคริปโต" และเสี่ยงต่อเงินฝากที่ธนาคารใช้ปล่อยกู้ ขณะที่ Americans for Financial Reform (AFR) แถลงว่า OCC ทำให้ร่างที่อ่อนอยู่แล้วอ่อนลงอีก เช่น ให้ถอนทุนสำรองส่วนเกินได้ทุกเมื่อแทนเดือนละครั้ง และตัดการขยายเวลาไถ่ถอนเมื่อมีคนแห่ถอน
ผลต่อผู้ใช้และนักลงทุนไทย
กฎ GENIUS Act ไม่ได้บังคับในไทยโดยตรง แต่เป็นกรอบเทียบสำหรับเกณฑ์ THB Stablecoin ของ ธปท. ซึ่งหน้ารับฟังความเห็นของ ธปท. ระบุช่วงรับฟังความเห็น 19 ตุลาคม – 17 พฤศจิกายน 2569 (ค.ศ. 2026) ณ วันที่ตรวจ 22 ตุลาคม 2026
| ประเด็น | กฎ GENIUS Act ของ OCC | ร่างของ ธปท. |
|---|---|---|
| สินทรัพย์หนุนหลัง | เงินสด เงินฝาก ตราสารรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่เกิน 93 วัน | เงินฝาก 100% ในระยะแรก |
| ไถ่ถอน | ภายใน 2 วันทำการ | ภายใน 1 วันทำการ |
| ดอกเบี้ยแก่ผู้ถือ | ห้าม | ห้าม ทั้งทางตรงและทางอ้อม |
| เปิดเผยทุนสำรอง | ทุกเดือน | ทุกวัน |
- ผู้ใช้ไทย กฎสหรัฐฯ คุ้มครองสิทธิไถ่ถอนกับผู้ออกเหรียญ ไม่ได้ประกันราคาบนแพลตฟอร์มซื้อขาย สเตเบิลคอยน์ไม่ใช่เงินฝากที่มีประกัน และการซื้อขายในไทยต้องผ่านผู้ประกอบธุรกิจที่ได้รับอนุญาตจาก ก.ล.ต.
- ธุรกิจที่จะขอใบอนุญาตกับ ธปท. ใช้กฎ OCC เป็นตัวอย่างเรื่องรายงานทุนสำรอง การรับมือคำขอไถ่ถอนจำนวนมาก และสำรองค่าใช้จ่าย
- กติกาฝั่งยุโรปอ่านได้ในESMA สั่งหยุดบริการ Stablecoin ที่ไม่ผ่าน MiCA
ข่าวนี้รายงานกติกาตามที่หน่วยงานกำกับประกาศ ข้อมูลนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน สเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ติดตามข่าวในหมวดคริปโตและสินทรัพย์ดิจิทัล
คำถามที่พบบ่อย
กฎ GENIUS Act ของ OCC มีผลเมื่อไร?
กฎ GENIUS Act ฉบับสุดท้ายที่ OCC ประกาศเมื่อ 21 ตุลาคม 2026 มีผลวันที่ 18 มกราคม 2027 ซึ่งเป็นวันเดียวกับที่ตัวกฎหมาย GENIUS Act มีผล ตั้งแต่วันนั้น การออก payment stablecoin ในสหรัฐฯ โดยไม่ได้รับอนุญาตมีโทษทางอาญา ส่วนผู้ที่ยื่นคำขอครบถ้วนกับ OCC ภายในวันนั้นขอผ่อนผันได้สูงสุด 12 เดือน
ถือสเตเบิลคอยน์ภายใต้ GENIUS Act ได้ดอกเบี้ยหรือไม่?
ผู้ออกเหรียญที่ได้รับอนุญาตจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนแก่ผู้ถือเพียงเพราะถือ ใช้ หรือเก็บเหรียญไม่ได้ ตามกฎ GENIUS Act ของ OCC แต่ฉบับสุดท้ายตัดข้อสันนิษฐานที่จะถือว่าการจ่ายผ่านบริษัทในเครือหรือคู่ค้าเป็นการฝ่าฝืนออก OCC จะพิจารณาตามข้อเท็จจริงเป็นกรณีไป และยืนยันว่าข้อห้ามนี้ไม่ใช้กับเงินฝาก รวมถึงเงินฝากในรูปโทเคน
ทุนสำรองของสเตเบิลคอยน์สหรัฐฯ ต้องเป็นสินทรัพย์อะไร?
ตามกฎ GENIUS Act ของ OCC ทุนสำรองต้องเป็นเงินสดหรือเงินในบัญชีที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เงินฝากที่ถอนได้ทันทีในสถาบันรับฝากที่มีประกัน ตั๋วเงินคลังและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุคงเหลือไม่เกิน 93 วัน ธุรกรรม repo ข้ามคืน กองทุนรวมตลาดเงินภาครัฐที่ลงทุนในสินทรัพย์เหล่านี้เท่านั้น หรือสินทรัพย์เดียวกันในรูปโทเคน และต้องมีมูลค่าไม่น้อยกว่ายอดเหรียญที่ออกตลอดเวลา
กฎ GENIUS Act เกี่ยวกับผู้ใช้และธุรกิจในไทยอย่างไร?
กฎ GENIUS Act ใช้กับผู้ออกเหรียญที่อยู่ใต้อำนาจ OCC ในสหรัฐฯ ไม่ได้บังคับในไทยโดยตรง แต่เป็นกรอบเทียบที่ชัดสำหรับร่างเกณฑ์ THB Stablecoin ของ ธปท. ซึ่งในระยะแรกกำหนดเงินฝากหนุนหลัง 100% ไถ่ถอนใน 1 วันทำการ และห้ามจ่ายดอกเบี้ยเช่นกัน ข่าวนี้รายงานกติกาของหน่วยงานกำกับ ข้อมูลนี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
แหล่งอ้างอิง
- OCC Advances U.S. Digital Asset Leadership with Final Rule to Implement GENIUS Act (News Release 2026-92) — Office of the Comptroller of the Currency
- Implementing the Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act for the Issuance of Stablecoins by Entities Subject to the Jurisdiction of the OCC (Final Rule) — Office of the Comptroller of the Currency
- OCC Bulletin 2026-51: GENIUS Act: Waivers and Application Submission Guidance — Office of the Comptroller of the Currency
- OCC Bulletin 2026-52: GENIUS Act: Revised Reporting Forms and Instructions for Permitted Payment Stablecoin Issuers — Office of the Comptroller of the Currency
- OCC finalizes stablecoin rule with narrow payment-of-interest prohibition — ABA Banking Journal (American Bankers Association)
- Press Release: OCC Finalizes Weak Stablecoin Rule, Caves to Crypto Industry Demands — Americans for Financial Reform
บุคคล องค์กร และสถานที่ในข่าวนี้
เลือกชื่อเพื่ออ่านข่าวทั้งหมดที่กล่าวถึง ตัวเลขคือจำนวนข่าว
- ประเทศและสถานที่
- สหรัฐอเมริกา410ยุโรป215
- กฎหมายและมาตรฐาน
- GENIUS Act2
พบข้อมูลคลาดเคลื่อน? แจ้งกองบรรณาธิการ