เกณฑ์ THB Stablecoin ของ ธปท. จำกัดผู้ออกเหรียญ หนุนด้วยเงินฝาก 100% ไถ่ถอนใน 1 วันทำการ
ธปท. เปิดรับฟังความเห็นเกณฑ์ THB Stablecoin ถึง 28 ต.ค. 2569 จำกัดจำนวนผู้ออกเหรียญ หนุนด้วยเงินฝาก 100% ไถ่ถอน 1 ต่อ 1 ใน 1 วันทำการ และห้ามจ่ายดอกเบี้ย
โดย กองบรรณาธิการ THAI DATA อ่าน 6 นาที
สรุปประเด็นสำคัญ
- ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิดรับฟังความเห็นต่อเกณฑ์ THB Stablecoin หรือหลักการกำกับดูแลผู้ประกอบธุรกิจที่เกี่ยวข้อง ตั้งแต่ 19 ถึง 28 ตุลาคม 2569
- THB Stablecoin คือเงินดิจิทัลบนเทคโนโลยี DLT ที่อิงเงินบาท 1 ต่อ 1 ระยะแรกสินทรัพย์หนุนหลังต้องเป็นเงินฝาก 100% และผู้ถือขอไถ่ถอนเป็นเงินบาทได้ภายใน 1 วันทำการ
- ระยะแรก ธปท. จะให้มีผู้ออกเหรียญ (Issuer) จำนวนน้อยราย แต่ไม่จำกัดจำนวนผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน (Wallet Provider) ซึ่งยื่นขอใบอนุญาตได้เป็นรอบ ธปท. จะเสนอให้ทั้งสองแบบเป็นธุรกิจที่ต้องมีใบอนุญาตตาม พ.ร.บ. ระบบการชำระเงิน พ.ศ. 2560
- ผู้ออกเหรียญห้ามจ่ายดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนแก่ผู้ถือ ต้องเปิดเผยสินทรัพย์หนุนหลังและจำนวนเหรียญทุกวัน และให้ผู้ตรวจสอบภายนอกตรวจอย่างน้อยปีละ 1 ครั้ง
- ผู้สมัครเป็นผู้ออกเหรียญต้องรับมือกับช่วงที่ไม่มีรายได้ได้อย่างน้อย 6 เดือน มีกรรมการสัญชาติไทยที่ทำงานในไทยอย่างน้อย 1 คน และผู้บริหารสูงสุดด้าน IT ทำงานเต็มเวลาในไทย
ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เปิดรับฟังความเห็นต่อเกณฑ์ THB Stablecoin ตั้งแต่ 19 ถึง 28 ตุลาคม 2569 ร่างหลักการนี้ให้มีผู้ออกเหรียญเพียงไม่กี่รายในระยะแรก ใช้เงินฝากหนุนหลัง 100% ให้ผู้ถือไถ่ถอนเป็นเงินบาท 1 ต่อ 1 ได้ภายใน 1 วันทำการ และห้ามจ่ายดอกเบี้ยแก่ผู้ถือเหรียญ
เอกสารรับฟังความเห็น (Consultation Paper) ฉบับตุลาคม 2569 จัดทำโดยฝ่ายนโยบายระบบการชำระเงินและเทคโนโลยีทางการเงิน หลังรับฟังความเห็น ธปท. จะเสนอกระทรวงการคลังประกาศให้ธุรกิจเกี่ยวกับ THB Stablecoin เป็นบริการที่ต้องขออนุญาต แล้วจึงออกหลักเกณฑ์กำกับดูแล ตอนนี้เกณฑ์ THB Stablecoin จึงยังเป็นร่าง ยังไม่มีผลบังคับ
เกณฑ์ THB Stablecoin นิยามเหรียญไว้อย่างไร
ธปท. นิยาม THB Stablecoin ว่าเป็นสื่อการชำระเงินบนเทคโนโลยีการจัดเก็บข้อมูลแบบกระจายศูนย์ (DLT) ที่อิงมูลค่าเงินบาท 1 หน่วยต่อ 1 บาท และมีสินทรัพย์หนุนหลังเต็มจำนวน มูลค่าติดอยู่กับตัวเหรียญ (Bearer Instrument) เหมือนเงินสด จึงโอนเปลี่ยนมือกันได้โดยตรง ต่างจากเงินฝากและ e-money ที่อ้างอิงบัญชีซึ่งผู้ให้บริการเป็นผู้บันทึกสิทธิ
เกณฑ์ THB Stablecoin ย้ำว่าเหรียญนี้มีไว้เสริมระบบการชำระเงินเดิมอย่างพร้อมเพย์ ไม่ใช่ทดแทน และวางเป็นโครงสร้างตลาดแบบเปิด (Open-loop) ที่แยกบทบาทสองฝ่ายชัดเจน
- ผู้ออกเหรียญ (Issuer) ออกเหรียญ รับไถ่ถอน และดูแลสินทรัพย์หนุนหลังให้มูลค่าคงที่ 1 ต่อ 1
- ผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน (Wallet Provider) เก็บรักษา โอน รับชำระ และซื้อขายหรือแลกเปลี่ยนเหรียญให้ประชาชน ผ่านแอปเฉพาะ แอป Mobile Banking หรือแอป e-money
ตามเกณฑ์ THB Stablecoin ผู้ใช้ต้องยืนยันตัวตน (KYC) ก่อนเปิดกระเป๋าเงิน แล้วแลกเงินบาทเป็นเหรียญได้สามทาง คือ ซื้อจากผู้ให้บริการกระเป๋าเงินในอัตรา 1 บาทต่อ 1 เหรียญ ขอให้ผู้ออกเหรียญออกเหรียญให้ 1 ต่อ 1 หรือซื้อตามราคาตลาดผ่านผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลที่ ก.ล.ต. กำกับ ในประเภทที่ ก.ล.ต. จะพิจารณาอนุญาตต่อไป การแลกคืนก็ใช้สามทางเดียวกัน แต่ถ้าขายผ่านผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ราคาอาจต่างจาก 1 ต่อ 1 ตามภาวะตลาด
เกณฑ์ THB Stablecoin สำหรับผู้ออกเหรียญ
| ประเด็น | สิ่งที่ ธปท. เสนอ |
|---|---|
| จำนวนผู้ออกเหรียญ | ระยะแรกมีจำนวนน้อยราย ธปท. คัดเลือกแล้วเสนอกระทรวงการคลังให้ใบอนุญาต และเปิดรอบใหม่ตามความจำเป็น |
| สินทรัพย์หนุนหลัง | ระยะแรกต้องเป็นเงินฝาก 100% กระจายฝากหลายธนาคาร ในอนาคตอาจเปิดให้ใช้สินทรัพย์สภาพคล่องคุณภาพสูง (HQLA) เช่น พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น ซึ่งต้องแก้กฎหมาย |
| การไถ่ถอน | ผู้ถือขอไถ่ถอนเป็นเงินบาท 1 ต่อ 1 ได้ภายใน 1 วันทำการ |
| ดอกเบี้ย | ห้ามจ่ายดอกเบี้ย ผลตอบแทน หรือสิ่งจูงใจตามระยะเวลาหรือมูลค่าการถือครอง |
| ความโปร่งใส | แยกเก็บสินทรัพย์หนุนหลัง เปิดเผยสถานะและจำนวนเหรียญทั้งหมดทุกวัน ผู้ตรวจสอบภายนอกตรวจอย่างน้อยปีละ 1 ครั้ง |
| ป้องกันการฟอกเงิน | ใช้ได้เฉพาะกระเป๋าเงินที่ผ่าน KYC (Whitelisting) ระงับ ยึด หรือทำลายเหรียญได้ เมื่อถูกนำไปใช้ผิดเงื่อนไข เช่น Bridging หรือ Wrapping ออกนอกการกำกับ |
ธปท. ให้เหตุผลที่เกณฑ์ THB Stablecoin จำกัดผู้ออกเหรียญว่า ถ้ามีเหรียญหลายสกุลเกินไป ผู้ใช้และร้านค้าจะสับสน สภาพคล่องจะกระจัดกระจายจนรักษามูลค่าได้ยากเมื่อมีการแห่ไถ่ถอน และธุรกิจต้องลงทุนเชื่อมต่อซ้ำซ้อน เอกสารระบุว่าแนวทางนี้สอดคล้องกับธนาคารกลางฮ่องกง (HKMA) ที่เห็นควรจำกัดใบอนุญาตผู้ออกเหรียญไว้ไม่กี่ราย
การที่เกณฑ์ THB Stablecoin ให้สินทรัพย์หนุนหลังเป็นเงินฝากทั้งหมดทำให้ผู้ถือได้รับความคุ้มครองตาม พ.ร.บ. ระบบการชำระเงิน คือมีสิทธิได้เงินคืนเต็มจำนวนแม้ผู้ออกเหรียญล้มละลาย ธปท. ยกตัวอย่างวิกฤตในตลาด Stablecoin โลกที่ผู้ออกเหรียญต้องรับมือได้ เช่น กรณี Silicon Valley Bank ซึ่งรับฝากสินทรัพย์หนุนหลังของเหรียญ USDC ล้มละลาย และกรณีแฮกเกอร์เจาะช่องโหว่ Smart Contract ของ Poly Network
คุณสมบัติผู้ขอใบอนุญาตตามเกณฑ์ THB Stablecoin
ผู้สมัครเป็นผู้ออกเหรียญถูกประเมินสี่ด้าน ได้แก่ การสร้างประโยชน์เพิ่ม (Value Added) และรองรับการใช้งานวงกว้าง ความมั่นคงทางการเงิน ความสามารถของกรรมการและผู้บริหาร และการบริหารความเสี่ยง ข้อกำหนดที่วัดได้ชัด ได้แก่
- บริษัท บริษัทแม่ หรือผู้ถือหุ้นหลักต้องมีเงินทุนพอให้ดำเนินธุรกิจได้แม้ไม่มีรายได้อย่างน้อย 6 เดือน และแสดงหลักฐานการสนับสนุนทางการเงิน
- กรรมการอย่างน้อย 1 คนและผู้บริหารสูงสุดด้าน IT ต้องมีประสบการณ์ตรงทั้งด้าน DLT และการให้บริการทางการเงินหรือการชำระเงิน
- มีกรรมการสัญชาติไทยอย่างน้อย 1 คนที่ทำงานในไทยและมีอำนาจตัดสินใจ และผู้บริหารสูงสุดด้าน IT ต้องทำงานในไทยเต็มเวลา
- มีแผนรองรับการดำเนินธุรกิจต่อเนื่อง (BCP) ความปลอดภัยไอทีไม่ต่ำกว่าประกาศ ธปท. ว่าด้วยความมั่นคงปลอดภัยทางระบบสารสนเทศ และแผนเลิกกิจการ (Exit Plan) ที่คืนเงินผู้ใช้ได้
ฝั่งผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน เกณฑ์ THB Stablecoin กำหนดให้ต้องมีแผนให้บริการร่วมกับผู้ออกเหรียญอย่างน้อย 1 ราย ทำ KYC/KYM และ CDD ระดับเดียวกับ e-money มีเครื่องมือวิเคราะห์ธุรกรรมบน DLT แบบเรียลไทม์ (Real-time On-chain Analytics) ตรวจจับการใช้บริการ Mixing และดูแลกุญแจเข้ารหัสอย่างรัดกุม ที่สำคัญคือห้ามเชื่อมต่อกับศูนย์ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลต่างประเทศที่อยู่นอกการกำกับของ ก.ล.ต. ธปท. ยังสนับสนุนให้ผู้ขอใบอนุญาตกระเป๋าเงินรอบแรกจับมือกับผู้ขอใบอนุญาตออกเหรียญแล้วยื่นพร้อมกัน
ทำไมเกณฑ์ THB Stablecoin จึงสำคัญ
เกณฑ์ THB Stablecoin วางกรอบให้ภาคเอกชนออกเงินบาทในรูปโทเคนแบบระบบเปิดได้ภายใต้ใบอนุญาต เอกสารแบ่งเงินในรูปโทเคน (Tokenized Money) เป็นสองกลุ่ม กลุ่มแรกคือ Tokenized Deposit และ Tokenized e-money ซึ่งใช้กฎหมายเดิมได้ โดย ธปท. กำลังออกแบบและทดสอบการโอน Tokenized Deposit ระหว่างสถาบันการเงินผ่านระบบบาทเนต ส่วนกลุ่มที่สองคือ THB Stablecoin ที่ต้องมีกติกาใหม่เพราะเป็นระบบเปิด
ธปท. มองว่า THB Stablecoin เหมาะกับการชำระราคาเมื่อผู้ลงทุนรายย่อยซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล และยกตัวอย่างต่างประเทศ เช่น การโอนเงินกลับประเทศในบราซิลและญี่ปุ่น ระบบที่จ่ายเงินให้ผู้ขายเมื่อผู้ซื้อตรวจรับสินค้าแล้วในสิงคโปร์ ฮ่องกง และญี่ปุ่น และการชำระราคาตราสารหนี้ดิจิทัลหรือคาร์บอนเครดิตในญี่ปุ่นแบบทันทีแทนการรอ 1–2 วันทำการ ไทยเคยทดลองเรื่องใกล้กันมาแล้วในโครงการ San ของ ธปท. กับ HKMA ส่วนในยุโรปESMA เพิ่งสั่งหยุดบริการ Stablecoin ที่ไม่ผ่าน MiCA
ผลต่อองค์กรไทย
- ธนาคาร ผู้ให้บริการ e-money และฟินเทค ที่สนใจเป็นผู้ออกเหรียญหรือกระเป๋าเงินควรส่งความเห็นภายใน 28 ตุลาคม 2569 และเริ่มเตรียมเอกสารที่เกณฑ์ THB Stablecoin ขอ เช่น แผนธุรกิจที่แสดง Value Added ที่วัดผลได้ แผนเงินทุน 6 เดือน และผู้บริหาร IT ที่มีประสบการณ์ DLT
- ทีม IT และความปลอดภัย ควรประเมินความพร้อมเรื่อง Smart Contract การจัดการกุญแจเข้ารหัส และการวิเคราะห์ธุรกรรมบนเชน เพราะเป็นเงื่อนไขของทั้งผู้ออกเหรียญและผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน
- ผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ควรติดตามว่า ก.ล.ต. จะอนุญาตให้ซื้อขาย THB Stablecoin ผ่านธุรกิจประเภทใด และเงื่อนไขที่เหรียญต้องอยู่ในกระเป๋าเงินที่ผ่าน KYC เท่านั้น
- ร้านค้าและฝ่ายการเงินขององค์กร ยังไม่ต้องเปลี่ยนระบบรับชำระเงินตอนนี้ เพราะเกณฑ์ THB Stablecoin ยังเป็นร่าง แต่ควรติดตามประกาศของกระทรวงการคลังและ ธปท. หลังปิดรับฟังความเห็น
ติดตามความคืบหน้าของเกณฑ์ THB Stablecoin ข่าวธนาคาร และฟินเทค ได้ที่หมวด การเงิน
คำถามที่พบบ่อย
เกณฑ์ THB Stablecoin ของ ธปท. เปิดรับฟังความเห็นถึงเมื่อไร?
ธนาคารแห่งประเทศไทยเปิดรับฟังความเห็นต่อเกณฑ์ THB Stablecoin หรือหลักการกำกับดูแลผู้ประกอบธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ THB Stablecoin ตั้งแต่ 19 ถึง 28 ตุลาคม 2569 ผ่านเว็บไซต์ของ ธปท. หรือเว็บไซต์ระบบกลางทางกฎหมาย หลังจากนั้น ธปท. จะปรับปรุงหลักการแล้วเสนอกระทรวงการคลังกำหนดให้เป็นธุรกิจที่ต้องขออนุญาต
THB Stablecoin คืออะไร ต่างจากเงินฝากและ e-money อย่างไร?
ตามเกณฑ์ THB Stablecoin ที่ ธปท. เสนอ THB Stablecoin คือสื่อการชำระเงินบนเทคโนโลยี DLT ที่อิงมูลค่าเงินบาท 1 หน่วยต่อ 1 บาท มีสินทรัพย์หนุนหลังเต็มจำนวน และมูลค่าติดอยู่กับตัวเหรียญ (Bearer Instrument) จึงโอนเปลี่ยนมือได้โดยตรง ต่างจากเงินฝากและ e-money ที่อ้างอิงกับบัญชีซึ่งผู้ให้บริการเป็นผู้บันทึกสิทธิ
ถือ THB Stablecoin จะได้ดอกเบี้ยหรือไม่?
ไม่ได้ เกณฑ์ THB Stablecoin ที่ ธปท. เสนอห้ามผู้ออกเหรียญจ่ายดอกเบี้ย ผลประโยชน์ตอบแทน หรือสิ่งจูงใจที่คำนวณตามระยะเวลาหรือมูลค่าการถือครองทั้งทางตรงและทางอ้อม เพราะต้องการให้ THB Stablecoin เป็นสื่อการชำระเงินเท่านั้น ไม่ใช่เครื่องมือออมเงินหรือลงทุน
ใครขอใบอนุญาตออก THB Stablecoin หรือเปิดกระเป๋าเงินได้บ้าง?
ตามเกณฑ์ THB Stablecoin ทั้งผู้ออกเหรียญ (Issuer) และผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน (Wallet Provider) ต้องได้รับใบอนุญาตตาม พ.ร.บ. ระบบการชำระเงิน ธปท. จะคัดเลือกผู้ออกเหรียญเพียงไม่กี่รายในระยะแรก ส่วนผู้ให้บริการกระเป๋าเงินไม่จำกัดจำนวน ยื่นคำขอได้ตามรอบที่ ธปท. เปิด และต้องมีแผนให้บริการร่วมกับผู้ออกเหรียญอย่างน้อย 1 ราย
แหล่งอ้างอิง
บุคคล องค์กร และสถานที่ในข่าวนี้
เลือกชื่อเพื่ออ่านข่าวทั้งหมดที่กล่าวถึง ตัวเลขคือจำนวนข่าว
- องค์กรและบริษัท
- ธนาคารแห่งประเทศไทย29กระทรวงการคลัง42ก.ล.ต.11HKMA2
- ประเทศและสถานที่
- ญี่ปุ่น124สิงคโปร์85ฮ่องกง34ยุโรป172
- ผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยี
- พร้อมเพย์3
พบข้อมูลคลาดเคลื่อน? แจ้งกองบรรณาธิการ