ก.ล.ต. ออกเกณฑ์ crypto ETF ไทย มีผล 16 ต.ค. 2026 ระยะแรกลงทุนได้เฉพาะ Bitcoin และ Ethereum
ก.ล.ต. ออกประกาศ 11 ฉบับรองรับ crypto ETF ในไทย มีผล 16 ต.ค. 2026 ระยะแรกลงทุนได้เฉพาะ Bitcoin หรือ Ethereum ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ และห้ามกู้ margin ซื้อ
โดย กองบรรณาธิการ THAI DATA อ่าน 6 นาที
สรุปประเด็นสำคัญ
- ก.ล.ต. แจ้งเมื่อ 8 ตุลาคม 2026 (ข่าวฉบับที่ 216/2569) ว่าออกประกาศ 11 ฉบับ รองรับการจัดตั้งและกำกับ crypto ETF ในไทย มีผลใช้บังคับตั้งแต่ 16 ตุลาคม 2026
- ประกาศ สน. 15/2569 ให้ crypto ETF ลงทุนตรงได้เฉพาะ Bitcoin (BTC) หรือ Ethereum (ETH) รายการใดรายการหนึ่ง โดยต้องมีมูลค่าลงทุนสุทธิเฉลี่ยรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่า 80% ของ NAV และบริหารแบบ passive
- ทรัพย์สินของกองทุนต้องเก็บกับ DA Custodian ที่ ก.ล.ต. กำกับเท่านั้น หน่วยลงทุนซื้อขายเฉพาะในตลาดหลักทรัพย์ และบริษัทหลักทรัพย์ให้กู้ยืมเงิน (margin loan) ซื้อไม่ได้
- ตั้งแต่ 16 ตุลาคม 2026 กองทุนรวมและกองทุนส่วนบุคคลลงทุนใน crypto ETF ที่ตั้งในไทยได้ ส่วนระยะแรก ก.ล.ต. ยังไม่อนุญาตตราสาร DR ที่อ้างอิง crypto ETF ต่างประเทศ
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) แจ้งเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2026 ว่าออกประกาศ 11 ฉบับรองรับการจัดตั้ง crypto ETF ในไทย มีผลใช้บังคับตั้งแต่ 16 ตุลาคม 2026 ระยะแรกกองทุนลงทุนได้เฉพาะ Bitcoin หรือ Ethereum ซื้อขายได้เฉพาะในตลาดหลักทรัพย์ และห้ามบริษัทหลักทรัพย์ให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อ
crypto ETF ในความหมายของ ก.ล.ต. คือกองทุน ETF ที่ลงทุนในคริปโทเคอร์เรนซีและซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ เกณฑ์ชุดนี้ผ่านการรับฟังความคิดเห็นสองรอบ รอบหลักการช่วงเมษายน–พฤษภาคม 2026 และรอบร่างประกาศช่วงสิงหาคม–กันยายน 2026 ซึ่ง ก.ล.ต. ระบุว่าผู้แสดงความเห็นส่วนใหญ่เห็นด้วย
5 เงื่อนไขหลักของ crypto ETF ไทย
ก.ล.ต. ให้ crypto ETF ใช้เกณฑ์เดียวกับ ETF ทั่วไปและเกณฑ์ของกองทุนรวมที่ลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล แล้วเพิ่มหลักการคุ้มครองผู้ลงทุนอีก 5 ด้าน
| ด้าน | สิ่งที่ ก.ล.ต. กำหนด |
|---|---|
| ความพร้อมของ บลจ. | ต้องแสดงความพร้อมด้านบุคลากร ระบบงาน และผู้ให้บริการที่เกี่ยวข้อง |
| นโยบายลงทุน | บริหารแบบ passive ให้ผลตอบแทนเคลื่อนไหวตามราคาเหรียญที่ลงทุน มี crypto net exposure ในสกุลเดียวเฉลี่ยรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่า 80% ของ NAV |
| การเก็บรักษาทรัพย์สิน | เก็บกับผู้ให้บริการรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัล (DA Custodian) ที่อยู่ภายใต้การกำกับของ ก.ล.ต. เท่านั้น |
| ช่องทางซื้อขาย | จดทะเบียนซื้อขายเฉพาะในตลาดหลักทรัพย์ ผู้ลงทุนต้องยืนยันว่าเข้าใจความเสี่ยงก่อนเริ่มซื้อขาย และห้ามให้กู้ยืมเงิน (margin loan) ซื้อ |
| การเปิดเผยข้อมูล | บลจ. ต้องอธิบายลักษณะ โครงสร้าง กลไกการลงทุน ผู้ให้บริการ และความเสี่ยงเฉพาะของกองทุนให้เพียงพอ |
เรื่องเหรียญที่ลงทุนได้ ประกาศสำนักงาน ก.ล.ต. ที่ สน. 15/2569 ระบุชัดว่ากองทุนต้องเลือกลงทุนในรายการใดรายการหนึ่งระหว่าง Bitcoin (BTC) กับ Ethereum (ETH) ซึ่งหมายความว่าแต่ละกองต้องมีเหรียญหลักเพียงสกุลเดียว ก.ล.ต. ระบุว่าการกำหนดรายการพิจารณาจากสภาพคล่อง การยอมรับเป็นการทั่วไป ความปลอดภัยของเครือข่าย และความเหมาะสมด้านการคุ้มครองผู้ลงทุน
ฝั่งบริษัทหลักทรัพย์ที่ให้บริการซื้อขาย ก.ล.ต. กำหนดให้ย้ำกับลูกค้าเรื่องการจัดสรรเงินลงทุนอย่างเหมาะสมและหลีกเลี่ยงการลงทุนกระจุกในสินทรัพย์ดิจิทัล การห้าม margin loan สอดคล้องกับกติกาเดิมของการซื้อขาย crypto ผ่านผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่อนุญาตให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้ออยู่แล้ว
ใครทำหน้าที่อะไรใน crypto ETF
นอกจากเงื่อนไขของตัวกองทุน ประกาศชุดนี้ยังเปิดทางให้ผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ามามีบทบาทในห่วงโซ่ของกองทุน
- ผู้รับจัดการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล บลจ. ที่มอบหมายงานจัดการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลให้ผู้อื่น ต้องมอบให้ผู้จัดการเงินทุนสินทรัพย์ดิจิทัล (DA fund manager) เท่านั้น
- ผู้ดูแลผลประโยชน์ DA Custodian และผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลประเภทอื่นที่มีความพร้อม ขอขึ้นทะเบียนเป็นผู้ดูแลผลประโยชน์ของ crypto ETF ได้ตามมาตรา 121 แห่งพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2535 แต่ทำหน้าที่นี้ได้เฉพาะกับ crypto ETF และต้องรักษาคุณสมบัติด้านฐานะการเงิน บุคลากร และระบบงานตลอดเวลา
- การเก็บรักษาเหรียญ ไม่ว่าผู้ดูแลผลประโยชน์จะเก็บเองหรือแต่งตั้งตัวแทน ผู้เก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลต้องถือใบอนุญาต DA Custodian ก.ล.ต. ระบุว่าในอนาคตอาจพิจารณาให้ใช้ DA Custodian ต่างประเทศที่มีคุณสมบัติตามที่กำหนดได้
เปิดกองในประเทศ ปิดทางผลิตภัณฑ์อ้างอิงกองต่างประเทศชั่วคราว
ประกาศชุดเดียวกันปรับเกณฑ์ให้กองทุนรวมและกองทุนส่วนบุคคลลงทุนใน crypto ETF ที่จัดตั้งในไทยได้ จากเดิมที่ลงทุนได้เฉพาะ crypto ETF ต่างประเทศ โดยยังอยู่ภายใต้อัตราส่วนการลงทุนตามเกณฑ์ปัจจุบัน
ในทางกลับกัน ก.ล.ต. ระบุว่าเพื่อสนับสนุนการพัฒนา crypto ETF และผู้ประกอบธุรกิจไทยในระยะแรก จะยังไม่อนุญาตให้ออกหรือเสนอขายผลิตภัณฑ์ทางเลือกที่เกี่ยวข้องกับ crypto ETF ต่างประเทศ เช่น ตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (DR) ที่อ้างอิง crypto ETF และยังไม่อนุญาตให้บริษัทหลักทรัพย์พาลูกค้าที่ไม่ใช่ผู้ลงทุนสถาบันหรือผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษไปลงทุนใน crypto ETF ต่างประเทศ
ประกาศ 11 ฉบับแบ่งเป็นประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน 5 ฉบับ (ทน. 19/2569, ทน. 20/2569, ทธ. 21/2569, ทธ. 22/2569 และ ทธ. 23/2569) และประกาศสำนักงาน ก.ล.ต. 6 ฉบับ (สน. 15/2569, สน. 16/2569, สน. 17/2569, สธ. 18/2569, สน. 19/2569 และ สธ. 20/2569) ครอบคลุมตั้งแต่การจัดตั้งกองทุน การลงทุน หนังสือชี้ชวน การให้บริการลูกค้า ไปจนถึงคุณสมบัติผู้ดูแลผลประโยชน์
ทำไมเรื่องนี้สำคัญ
ผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลในไทยอยู่ภายใต้เกณฑ์ของ ก.ล.ต. มาตั้งแต่ปี 2018 เช่น ประกาศ ที่ กลธ. 18/2561 ลงวันที่ 3 กรกฎาคม 2018 ที่กำหนดลักษณะต้องห้ามของกรรมการและผู้บริหาร ที่ผ่านมาผู้ลงทุนรายย่อยในไทยซื้อขาย crypto ผ่านผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ส่วนบริษัทหลักทรัพย์ยังพาลูกค้ารายย่อยไปลงทุนใน crypto ETF ต่างประเทศไม่ได้ crypto ETF จึงเป็นช่องทางใหม่ผ่านบัญชีหุ้นกับบริษัทหลักทรัพย์ โดยมี บลจ. ผู้ดูแลผลประโยชน์ และผู้รับฝากที่ได้รับใบอนุญาตอยู่ระหว่างทาง ความเป็นมาของ Bitcoin และเส้นทางของ Spot ETF ในสหรัฐฯ อ่านได้ในประวัติ Bitcoin 18 ปี
ก.ล.ต. ยังขยับเรื่องกำกับสินทรัพย์ดิจิทัลอีกเรื่องในสัปดาห์เดียวกัน วันที่ 9 ตุลาคม 2026 ก.ล.ต. เปิดรับฟังความเห็นถึง 16 ตุลาคม 2026 ต่อหลักการยกเลิกการกำหนด "คณะกรรมการวินัยในธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล" ไว้ในประกาศ ที่ กลธ. 18/2561 และใช้กลไกคณะผู้ให้ความเห็นระดับสำนักงานแทน เพื่อให้เป็นมาตรฐานเดียวกับคณะผู้ทรงคุณวุฒิอื่นของ ก.ล.ต.
ในยุโรป หน่วยงานกำกับกำลังบังคับใช้กติกา MiCA กับผลิตภัณฑ์คริปโต เช่นESMA สั่งแพลตฟอร์มคริปโตหยุดบริการ Stablecoin ที่ไม่ผ่าน MiCA ส่วนเกณฑ์ของไทยชุดนี้เปิดผลิตภัณฑ์ใหม่พร้อมข้อจำกัดที่เขียนไว้ชัด ทั้งจำนวนเหรียญ การห้ามกู้ซื้อ และการยืนยันความเข้าใจความเสี่ยงก่อนซื้อขาย
ผลต่อองค์กรไทย
- บลจ. ที่จะออกกองทุน ต้องเตรียมหลักฐานความพร้อมด้านบุคลากร ระบบงาน และสัญญากับ DA Custodian และ DA fund manager ก่อนยื่นขอจัดตั้ง รวมถึงร่างหนังสือชี้ชวนตามแบบที่ปรับใหม่ใน สน. 17/2569
- บริษัทหลักทรัพย์ ต้องปรับระบบเปิดบัญชีและหน้าจอซื้อขายให้มีขั้นตอนยืนยันความเข้าใจความเสี่ยง ปิดการใช้วงเงิน margin กับ crypto ETF และเตรียมสคริปต์ให้เจ้าหน้าที่ย้ำเรื่องการกระจายการลงทุน
- ผู้รับฝากและผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล มีโอกาสรับงานใหม่ในฐานะผู้ดูแลผลประโยชน์หรือผู้รับฝากของกองทุน แต่ต้องผ่านเกณฑ์ฐานะการเงินและระบบงาน ทีมไอทีและความปลอดภัยควรทบทวนการจัดการกุญแจ (key management) และการแยกทรัพย์สินของกองทุนก่อนยื่นขอขึ้นทะเบียน
- ฝ่ายลงทุนของกองทุนรวมและกองทุนส่วนบุคคล ตรวจนโยบายการลงทุนและอัตราส่วนที่ใช้อยู่ เพราะตอนนี้ลงทุนใน crypto ETF ที่ตั้งในไทยได้ ส่วนผู้ที่วางแผนออก DR อ้างอิง crypto ETF ต่างประเทศต้องรอการพิจารณาของ ก.ล.ต. ในระยะต่อไป
- ข่าวนี้รายงานกติกาตามที่ ก.ล.ต. ประกาศ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ติดตามข่าวธนาคาร ตลาดทุน และฟินเทคได้ที่หมวดการเงิน
คำถามที่พบบ่อย
crypto ETF ในไทยเริ่มได้เมื่อไร?
ประกาศ 11 ฉบับที่ ก.ล.ต. ออกเพื่อรองรับ crypto ETF มีผลใช้บังคับตั้งแต่ 16 ตุลาคม 2026 ตามข่าวของ ก.ล.ต. ฉบับที่ 216/2569 ลงวันที่ 8 ตุลาคม 2026 ส่วนกองแรกจะเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เมื่อใด ขึ้นกับการยื่นขอจัดตั้งของแต่ละ บลจ. ซึ่งข่าวของ ก.ล.ต. ไม่ได้ระบุวันไว้
crypto ETF ไทยลงทุนในเหรียญอะไรได้บ้าง?
ประกาศสำนักงาน ก.ล.ต. ที่ สน. 15/2569 ให้ crypto ETF ลงทุนโดยตรงได้เฉพาะ Bitcoin (BTC) หรือ Ethereum (ETH) รายการใดรายการหนึ่ง และต้องมีมูลค่าการลงทุนสุทธิเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่า 80% ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ก.ล.ต. ระบุว่าการกำหนดรายการพิจารณาจากสภาพคล่อง การยอมรับเป็นการทั่วไป และความปลอดภัยของเครือข่าย
ใช้เงินกู้ margin ซื้อ crypto ETF ได้หรือไม่?
ไม่ได้ ก.ล.ต. กำหนดให้บริษัทหลักทรัพย์ให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อ crypto ETF ไม่ได้ สอดคล้องกับการซื้อขาย crypto ผ่านผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่อนุญาตให้กู้ยืมเงินเพื่อซื้อ และผู้ลงทุนต้องยืนยันว่ารับทราบและเข้าใจความเสี่ยงก่อนเริ่มซื้อขาย
crypto ETF ต่างจากการซื้อ Bitcoin ผ่านศูนย์ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างไร?
crypto ETF เป็นกองทุนรวมที่ บลจ. จัดตั้งและซื้อขายผ่านบริษัทหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ ผู้ลงทุนถือหน่วยลงทุนของกองทุน ส่วนเหรียญที่กองทุนลงทุนต้องเก็บกับ DA Custodian ที่ ก.ล.ต. กำกับ และมีผู้ดูแลผลประโยชน์ของกองทุน ขณะที่การซื้อผ่านศูนย์ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นการซื้อขายตัวสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง
แหล่งอ้างอิง
- ก.ล.ต. ออกหลักเกณฑ์รองรับ crypto ETF ในไทย เพิ่มทางเลือกการลงทุน ภายใต้การกำกับดูแลที่เหมาะสม (ข่าว ก.ล.ต. ฉบับที่ 216/2569) — สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.)
- ประกาศสำนักงาน ก.ล.ต. ที่ สน. 15/2569 เรื่อง รายการคริปโทเคอร์เรนซีที่กองทุนรวมคริปโทอีทีเอฟสามารถลงทุนได้ — สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.)
- ก.ล.ต. เปิดรับฟังความเห็นต่อการปรับปรุงหลักเกณฑ์เกี่ยวกับ “คณะกรรมการวินัยในธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล” (ข่าว ก.ล.ต. ฉบับที่ 220/2569) — สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.)
บุคคล องค์กร และสถานที่ในข่าวนี้
เลือกชื่อเพื่ออ่านข่าวทั้งหมดที่กล่าวถึง ตัวเลขคือจำนวนข่าว
- องค์กรและบริษัท
- ก.ล.ต.5
- ประเทศและสถานที่
- สหรัฐอเมริกา172ยุโรป98
พบข้อมูลคลาดเคลื่อน? แจ้งกองบรรณาธิการ