ดีล PTTGC SCGC รวมธุรกิจโอเลฟินส์ในไทย ถือหุ้น 56:44 ผู้ถือหุ้น PTTGC ลงมติ 3 ธ.ค. 2569
ดีล PTTGC SCGC ที่บอร์ด PTTGC เสนอผู้ถือหุ้น 28 ต.ค. 2569 รวมธุรกิจโอเลฟินส์และโพลิโอเลฟินส์ในไทย ถือหุ้น 56:44 ไม่ใช้เงินสด กำลังผลิตโอเลฟินส์ราว 7.1 ล้านตัน
โดย กองบรรณาธิการ THAI DATA อ่าน 6 นาที
สรุปประเด็นสำคัญ
- คณะกรรมการ PTTGC มีมติเมื่อ 28 ตุลาคม 2569 เสนอดีล PTTGC SCGC ต่อผู้ถือหุ้น เพื่อรวมธุรกิจโอเลฟินส์และโพลิโอเลฟินส์ในไทยเข้าบริษัทร่วมทุน โดย PTTGC ถือ 56% และ SCGC ถือ 44% และไม่มีการจ่ายเงินสด
- มูลค่าที่ตกลงกันตามเอกสารแจ้งตลาดหลักทรัพย์คือ ธุรกิจฝั่ง PTTGC 104,447.84 ล้านบาท และฝั่ง SCGC 82,066.16 ล้านบาท
- สองบริษัทระบุว่าบริษัทร่วมทุนจะมีกำลังการผลิตโอเลฟินส์ราว 7.1 ล้านตันต่อปี เป็นหนึ่งใน 10 ผู้ผลิตโพลิโอเลฟินส์รายใหญ่ที่สุดของโลก ตามกำลังการผลิต และคาดประโยชน์จากการรวมธุรกิจ 150–200 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี
- PTTGC นัดประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น 3 ธันวาคม 2569 ต้องได้เสียงไม่น้อยกว่า 3 ใน 4 ของผู้มาประชุมและมีสิทธิออกเสียง ไม่นับผู้มีส่วนได้เสีย และยังต้องผ่านคณะกรรมการการแข่งขันทางการค้า กกพ. และบีโอไอ
- สองบริษัทคาดว่าจะตั้งบริษัทร่วมทุนเสร็จในครึ่งหลังปี 2570 ส่วน Long Son Petrochemicals ในเวียดนามจะถูกโอนออกจาก TPE จึงอยู่นอกดีล
ดีล PTTGC SCGC เดินหน้าอย่างเป็นทางการเมื่อ 28 ตุลาคม 2569 เมื่อคณะกรรมการ PTT Global Chemical (PTTGC หรือ GC) มีมติเสนอผู้ถือหุ้นให้รวมธุรกิจโอเลฟินส์และโพลิโอเลฟินส์ในไทยกับ SCG Chemicals (SCGC) เข้าบริษัทร่วมทุน โดย PTTGC ถือ 56% SCGC ถือ 44% แบบไม่ใช้เงินสด กำลังผลิตโอเลฟินส์รวมราว 7.1 ล้านตันต่อปี
สองบริษัทออกข่าวร่วมกันเมื่อ 29 ตุลาคม 2569 ต่อจากบันทึกความเข้าใจแบบไม่ผูกพันที่ลงนามเมื่อ 29 เมษายน 2569 ข้อมูลดีล PTTGC SCGC ในข่าวนี้มาจากเอกสารที่ PTTGC แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ พร้อมข่าวแจ้งสื่อของทั้งสองบริษัท
ดีล PTTGC SCGC มีธุรกิจอะไรเข้าบริษัทร่วมทุน
| ฝั่ง | เข้าบริษัทร่วมทุน | อยู่นอกดีล |
|---|---|---|
| PTTGC | ธุรกิจโอเลฟินส์และโพลิโอเลฟินส์ในไทย รวมแครกเกอร์ โรงงาน PE สาธารณูปโภคที่เกี่ยวข้อง หุ้น HMC Polymers 41.4% และ GC Marketing Solutions | โรงกลั่น อะโรเมติกส์ Intermediates, Polymers and Chemicals, Performance Chemical และ Bio and Circularity |
| SCGC | Thai Polyethylene (TPE) หลังปรับโครงสร้าง พร้อมหุ้นใน Map Ta Phut Olefins, Rayong Olefins, Siam Polyethylene, Siam Synthetic Latex, Bangkok Synthetics และ Thai MMA | Braskem Siam, RIL 1996, PT Nusantara Polymer Solutions, Long Son Petrochemicals, ธุรกิจ rotomolding, green business และการค้า PVC |
ดีล PTTGC SCGC แบ่งเป็นสามขั้น
- PTTGC โอนธุรกิจเข้าบริษัทใหม่ (GC SPV) ที่ถือหุ้น 100% พร้อมโอนบัตรส่งเสริมบีโอไอ ใบอนุญาตด้านพลังงาน และสัญญาเช่าที่ดินกับการนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย
- SCGC ปรับโครงสร้างภายใน โอนธุรกิจนอกขอบเขตออกจาก TPE และโอนหุ้นบริษัทที่เกี่ยวข้องเข้า TPE
- GC SPV ควบรวมกับ TPE ตามมาตรา 1238(2) แห่งประมวลกฎหมายแพ่งและพาณิชย์ TPE สิ้นสภาพนิติบุคคล GC SPV เป็นบริษัทที่อยู่ต่อและออกหุ้นให้ SCGC
ตัวเลขสองฝั่งก่อนดีล PTTGC SCGC
ทั้งสองฝ่ายกำหนดมูลค่าจากการเจรจา โดยอ้างอิงวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) สัดส่วน 56:44 มาจากมูลค่าที่ตกลงกันนี้ ตัวเลขด้านล่างเป็นงบเสมือนที่เอกสารระบุว่าจัดทำเพื่อประกอบการอธิบายเท่านั้น
| ล้านบาท | ธุรกิจฝั่ง PTTGC | TPE หลังปรับโครงสร้าง |
|---|---|---|
| มูลค่าที่ตกลงกัน | 104,447.84 | 82,066.16 |
| รายได้จากการขาย ปี 2568 | 119,222 | 131,814 |
| รายได้จากการขาย ครึ่งแรกปี 2569 | 74,324 | 67,203 |
| EBITDA ปี 2568 | 5,619 | (2,862) |
| EBITDA ครึ่งแรกปี 2569 | 11,735 | 3,477 |
| Attributable EBITDA ปี 2568 | 6,038 | 2,739 |
| Attributable EBITDA ครึ่งแรกปี 2569 | 13,126 | 6,572 |
| สินทรัพย์รวม ณ 30 มิ.ย. 2569 | 133,262 | 133,697 |
| หนี้สินสุทธิ ณ 30 มิ.ย. 2569 | 26,316 | 23,041 |
ตัวเลขฝั่ง PTTGC ไม่รวมงบของ GC Marketing Solutions แบบรายบรรทัด ส่วน Attributable EBITDA รวมส่วนแบ่งจากบริษัทที่ถือหุ้น ตัวเลขฝั่ง TPE ตั้งสมมติฐานว่าปรับโครงสร้างทุนเสร็จแล้ว ให้หนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ของบริษัทร่วมทุนหลังควบรวมต่ำกว่า 4.0 เท่า
ใครคุมบริษัทร่วมทุนในดีล PTTGC SCGC และคาดประโยชน์เท่าไร
PTTGC จะคุมบริษัทร่วมทุนและรวมงบการเงินเข้ากับบริษัทแม่ กรรมการ 7 คนมาจาก PTTGC 4 คนและ SCGC 3 คน ซีอีโอเสนอชื่อโดย PTTGC รองซีอีโอเสนอชื่อโดย SCGC และตั้งเป้าจ่ายปันผลไม่น้อยกว่า 60% ของกำไรสุทธิตามงบรวมต่อปี
ข่าวแจ้งสื่อของทั้งสองบริษัทคาดประโยชน์จากการรวมธุรกิจประมาณ 150–200 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี และรับรู้ได้เต็มที่ภายในประมาณ 3 ปี เอกสารแจ้งตลาดฯ เขียนว่ามากกว่า 5,100–6,800 ล้านบาทต่อปี มาจากการจัดการวัตถุดิบและห่วงโซ่อุปทาน พอร์ตผลิตภัณฑ์และการตลาด และประสิทธิภาพการผลิต โดยไม่ต้องลงทุนเพิ่ม เอกสารระบุว่าเป็นข้อความคาดการณ์ที่มีความเสี่ยงและความไม่แน่นอน
นายณะรงค์ศักดิ์ จิวากานันต์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร GC กล่าวว่าการผนึกกำลังนี้ "มุ่งต่อยอดมาบตาพุด ซึ่งเป็นฐานอุตสาหกรรมปิโตรเคมีของประเทศไทย สู่ศูนย์กลางการผลิตปิโตรเคมีของอาเซียน" ส่วนนายศักดิ์ชัย ปฏิภาณปรีชาวุฒิ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ SCGC กล่าวว่าเป็นการนำ "จุดแข็งที่แตกต่าง และเกื้อหนุนกัน" ของสองบริษัทมาผสานกัน
ขั้นตอนต่อไปของดีล PTTGC SCGC
| เวลา | ขั้นตอน |
|---|---|
| 11 พ.ย. 2569 | วันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้น PTTGC ที่มีสิทธิเข้าประชุม |
| 3 ธ.ค. 2569 เวลา 09:00 น. | ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น PTTGC ครั้งที่ 1/2569 ผ่านสื่ออิเล็กทรอนิกส์ |
| ครึ่งแรกปี 2570 | ดำเนินการตามเงื่อนไขบังคับก่อน รวมถึงขออนุมัติจากหน่วยงานกำกับ |
| กลางปี 2570 | PTTGC คาดว่าโอนธุรกิจเข้า GC SPV เสร็จ |
| ครึ่งหลังปี 2570 | สองบริษัทคาดว่าจะตั้งบริษัทร่วมทุนเสร็จ |
มติของ PTTGC ต้องได้เสียงไม่น้อยกว่าสามในสี่ของผู้ถือหุ้นที่มาประชุมและมีสิทธิออกเสียง ไม่นับผู้มีส่วนได้เสีย เอกสารจัดดีล PTTGC SCGC เป็นรายการที่มีนัยสำคัญ ขนาดสูงสุด 23.2% ตามเกณฑ์มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ และไม่เป็นรายการที่เกี่ยวโยงกัน ผู้ถือหุ้นของ SCGC ต้องอนุมัติด้วย
หน่วยงานที่ต้องผ่าน ได้แก่ คณะกรรมการการแข่งขันทางการค้า (และหน่วยงานในประเทศอื่นถ้าต้องขอ) คณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน และบีโอไอ ส่วนหน่วยงานกำกับในเวียดนามเกี่ยวข้องเมื่อมีการปรับโครงสร้างหุ้น Long Son
ทำไมเรื่องนี้สำคัญ
ข่าวแจ้งสื่อของสองบริษัทระบุว่าอุตสาหกรรมปิโตรเคมีทั่วโลกยังเผชิญกำลังการผลิตส่วนเกินและตลาดผันผวน และเอกสารของ PTTGC ระบุว่า PTTGC กับ TPE มีผลขาดทุนสุทธิรวมกันในช่วง 12 ไตรมาสล่าสุด เป้าหมายของดีล PTTGC SCGC ตามเอกสารคือเพิ่มขนาดธุรกิจ ลดต้นทุน และรับมือวัฏจักรตลาด โดยใช้สินทรัพย์ที่มีอยู่
จุดแข็งที่สองฝ่ายยกขึ้นมาคือโรงงานอยู่ใกล้กันในมาบตาพุด ใช้ท่อส่งวัตถุดิบ สาธารณูปโภค และระบบสนับสนุนการผลิตร่วมกันได้ PTTGC ใช้วัตถุดิบได้หลากหลายทั้งแนฟทา LPG โพรเพน และอีเทน ส่วน SCGC มีจุดแข็งที่ผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่มสูง
ความเสี่ยงของดีล PTTGC SCGC ที่เอกสารระบุเองคือการอนุมัติล่าช้า ตลาดปิโตรเคมีที่อุปสงค์และอุปทานไม่สมดุล ส่วนต่างราคาที่ผันผวน และการรวมงานที่อาจล่าช้าหรือมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าที่คาด
ส่วน SCG เองยังเดินหน้าโครงการเพิ่มวัตถุดิบก๊าซอีเทนที่ Long Son ซึ่งอยู่นอกดีล PTTGC SCGC และระบุในผลประกอบการ 9 เดือนปี 2569 ว่าเป็นหนึ่งในโครงการเชิงกลยุทธ์ของปี 2570
ผลต่อผู้ประกอบการไทย
- ผู้ซื้อเม็ดพลาสติก PE และ PP ควรทบทวนสัญญาและแหล่งซื้อสำรอง เพราะเอกสารระบุกลยุทธ์การขาย การขยายฐานลูกค้า และการปรับพอร์ตผลิตภัณฑ์เป็นแหล่งของประโยชน์จากดีล PTTGC SCGC
- SME อุตสาหกรรมปลายน้ำ ฝ่าย GC บอกว่าจะสนับสนุนผู้ประกอบการ SME แต่ยังไม่มีมาตรการหรือตัวเลขที่ประกาศ ควรถามตัวแทนขายโดยตรงเมื่อใกล้ปิดดีล
- ซัพพลายเออร์และผู้รับเหมาในมาบตาพุด ควรเตรียมรับการรวมผู้ขาย เพราะเอกสารพูดถึงการปรับสัญญาจัดซื้อ การรวมปริมาณ และการซ่อมบำรุงที่ประสานกัน
- ทีมกฎหมายและจัดซื้อ ติดตามการพิจารณาของคณะกรรมการการแข่งขันทางการค้า ซึ่งเป็นเงื่อนไขบังคับก่อนการโอนธุรกิจ
- แรงงาน เอกสารและข่าวแจ้งสื่อยังไม่ระบุผลต่อจำนวนพนักงาน ต้องรอรายละเอียดจากบริษัท
ภาคอุตสาหกรรมไทยเผชิญแรงกดดันด้านต้นทุนอยู่แล้ว ดังที่เห็นในดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมเดือนกันยายน 2569 ส่วนกลุ่ม ปตท. กำลังขยับด้านปิโตรเคมีชีวภาพเช่นกันตามข่าว MOU รวบรวมน้ำมันพืชใช้แล้วของ 8 บริษัท ติดตามข่าวธุรกิจการผลิตได้ที่หมวดอุตสาหกรรม
คำถามที่พบบ่อย
ดีล PTTGC SCGC คืออะไร?
ดีล PTTGC SCGC คือแผนรวมธุรกิจโอเลฟินส์และโพลิโอเลฟินส์ในประเทศไทยของบริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล และบริษัท เอสซีจี เคมิคอลส์ เข้าบริษัทร่วมทุนเดียว คณะกรรมการ PTTGC มีมติเสนอผู้ถือหุ้นเมื่อ 28 ตุลาคม 2569 และทั้งสองบริษัทออกข่าวร่วมกันเมื่อ 29 ตุลาคม 2569
ใครถือหุ้นเท่าไรในดีล PTTGC SCGC และต้องจ่ายเงินสดหรือไม่?
เมื่อดีล PTTGC SCGC เสร็จ PTTGC จะถือหุ้น 56% และ SCGC ถือ 44% ไม่มีการจ่ายเงินสด บริษัทใหม่ของ PTTGC จะควบรวมกับ Thai Polyethylene และออกหุ้นให้ SCGC โดย PTTGC ยังคุมบริษัทร่วมทุนและรวมงบการเงินเข้ากับบริษัทแม่ กรรมการ 7 คนมาจาก PTTGC 4 คนและ SCGC 3 คน
ดีล PTTGC SCGC จะเสร็จเมื่อไร ต้องผ่านใครบ้าง?
สองบริษัทคาดว่าจะตั้งบริษัทร่วมทุนเสร็จในครึ่งหลังปี 2570 ถ้าผ่านเงื่อนไข PTTGC นัดผู้ถือหุ้นลงมติ 3 ธันวาคม 2569 และดีล PTTGC SCGC ยังต้องผ่านคณะกรรมการการแข่งขันทางการค้า คณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน และการโอนบัตรส่งเสริมจากบีโอไอ รวมถึงหน่วยงานกำกับในเวียดนามถ้ามีการปรับโครงสร้างหุ้น Long Son
โรงงาน Long Son ในเวียดนามอยู่ในบริษัทร่วมทุนหรือไม่?
ไม่อยู่ เอกสารของ PTTGC ระบุว่าในการปรับโครงสร้างของ SCGC หุ้น Long Son Petrochemicals จะถูกโอนออกจาก Thai Polyethylene ไปยัง SCGC หรือบริษัทย่อย ไม่ว่าจะโอนหุ้น Vina SCG Chemicals หรือโอนหุ้น Long Son โดยตรงตามที่ SCGC เลือก ขอบเขตของดีล PTTGC SCGC คือธุรกิจในประเทศไทย
แหล่งอ้างอิง
- Notification of Resolutions of the Board of Directors Meeting Regarding the Entry into the Olefins and Polyolefins Business Combination Transaction in Thailand — PTT Global Chemical
- GC และ SCGC ผนึกกำลังเสริมแกร่งปิโตรเคมีไทย สู่ศูนย์กลางภูมิภาค — PTT Global Chemical
- SCGC และ GC ผนึกกำลังเสริมแกร่งปิโตรเคมีไทย สู่ศูนย์กลางภูมิภาค — SCG News Channel
- ผลประกอบการเอสซีจี 9 เดือน ปี 2569 Adjusted Cash EBITDA โต 19% — SCG News Channel
- GC and SCGC Sign Memorandum of Understanding to Explore Potential Strategic Joint Venture Formation — PTT Global Chemical
บุคคล องค์กร และสถานที่ในข่าวนี้
เลือกชื่อเพื่ออ่านข่าวทั้งหมดที่กล่าวถึง ตัวเลขคือจำนวนข่าว
- ประเทศและสถานที่
- เวียดนาม67มาบตาพุด3
พบข้อมูลคลาดเคลื่อน? แจ้งกองบรรณาธิการ