Mitsui Chemicals ซื้อ JSR ผู้ผลิต photoresist จากกองทุน JIC Capital ราคา 1.84 ล้านล้านเยน ร่วมกับ DBJ เซ็นสัญญา 9 พ.ย. 2026 ตั้งเป้าปิดดีลภายใน มี.ค. 2028
โดย กองบรรณาธิการ THAI DATA อ่าน 7 นาที
สรุปประเด็นสำคัญ
- Mitsui Chemicals ซื้อ JSR ตามมติคณะกรรมการเมื่อ 9 พฤศจิกายน 2026 โดยเซ็นสัญญาซื้อหุ้นสามัญทั้งหมดของ JSR จากกองทุนที่บริหารโดย JIC Capital และ JSR ประกาศยืนยันในวันเดียวกัน
- ดีล Mitsui Chemicals ซื้อ JSR มีราคา 1,840 พันล้านเยน (1.84 ล้านล้านเยน) แบ่งเป็นมูลค่าหุ้น 1,392.1 พันล้านเยน ซึ่งรวมเงินลงทุนของ Development Bank of Japan (DBJ) 200 พันล้านเยน และหนี้มีภาระดอกเบี้ยกับรายการอื่น 447.9 พันล้านเยน
- หลัง Mitsui Chemicals ซื้อ JSR สำเร็จ บริษัทจะถือสิทธิออกเสียงใน JSR 100% เพราะหุ้นสามัญส่วนของ DBJ จะแปลงเป็นหุ้นบุริมสิทธิไม่มีสิทธิออกเสียง และตั้งเป้าปิดดีลในครึ่งหลังของปีงบประมาณที่สิ้นสุดมีนาคม 2028 หลังได้รับอนุมัติด้านการแข่งขันและการลงทุนจากต่างชาติ
- เพื่อให้ Mitsui Chemicals ซื้อ JSR ได้ บริษัทใช้เงินกู้ระยะสั้น (bridge loan) 1,640 พันล้านเยน และจดทะเบียนเตรียมออกหุ้นสามัญใหม่ได้ไม่เกิน 150 พันล้านเยน ตั้งเป้ากำไรเพิ่มจากการผนึกกำลังราว 40 พันล้านเยนต่อปี ภายในปีงบประมาณ 2035
- JSR มีรายได้ 440,718 ล้านเยน และกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้น 59,329 ล้านเยน ในปีงบประมาณที่สิ้นสุดมีนาคม 2026 หลังขาดทุน 217,513 ล้านเยน ในปีก่อนหน้า
Mitsui Chemicals ซื้อ JSR ผู้ผลิต photoresist สำหรับชิปขั้นสูงของญี่ปุ่น ด้วยราคา 1,840 พันล้านเยน (1.84 ล้านล้านเยน) ตามมติคณะกรรมการบริษัทเมื่อวันที่ 9 พฤศจิกายน 2026 โดยซื้อหุ้นสามัญทั้งหมดจากกองทุนที่บริหารโดย JIC Capital ร่วมกับ Development Bank of Japan (DBJ) และตั้งเป้าปิดดีลภายในเดือนมีนาคม 2028
JSR ออกประกาศในวันเดียวกันว่าได้รับแจ้งการเซ็นสัญญาโอนหุ้นแล้ว หลัง Mitsui Chemicals ซื้อ JSR เสร็จ บริษัทจะถือสิทธิออกเสียงใน JSR ครบ 100% และ JSR จะเป็นบริษัทย่อยในงบการเงินรวม ดีลนี้ยังต้องผ่านการอนุมัติด้านกฎหมายแข่งขันทางการค้าและการลงทุนจากต่างชาติทั้งในญี่ปุ่นและต่างประเทศ
โครงสร้างดีล Mitsui Chemicals ซื้อ JSR
ประกาศเรื่อง Mitsui Chemicals ซื้อ JSR แยกราคา 1,840 พันล้านเยนเป็นมูลค่าหุ้น (equity value) 1,392.1 พันล้านเยน ซึ่งรวมเงินลงทุนของ DBJ 200 พันล้านเยน กับหนี้มีภาระดอกเบี้ยและรายการอื่นอีก 447.9 พันล้านเยน ราคาสุดท้ายจะปรับอีกครั้งตอนปิดดีล เอกสารนำเสนอของ CEO ระบุว่าราคานี้เท่ากับ 16 เท่าของ EBITDA (EV/EBITDA) โดยอิง EBITDA ราว 110 พันล้านเยนตามประมาณการปีงบประมาณ 2026 ของ JSR
| รายการ | ตัวเลขตามประกาศ |
|---|---|
| ราคาซื้อรวม | 1,840 พันล้านเยน |
| มูลค่าหุ้น (รวมเงิน DBJ) | 1,392.1 พันล้านเยน |
| เงินลงทุนของ DBJ | 200 พันล้านเยน |
| หนี้มีภาระดอกเบี้ยและรายการอื่น | 447.9 พันล้านเยน |
| หุ้นสามัญที่ซื้อ | 102,242,573 หุ้น |
| วันเซ็นสัญญา | 9 พฤศจิกายน 2026 |
| เป้าปิดดีล | ครึ่งหลังของปีงบประมาณที่สิ้นสุดมีนาคม 2028 |
ผู้ขายคือกองทุน JIC PEFJ1 ที่ถือหุ้น 89.72% (สิทธิออกเสียง 93.0%) และ JIC PEF1 ที่ถือ 6.75% (สิทธิออกเสียง 7.0%) ณ สิ้นมีนาคม 2026 นอกจากหุ้นสามัญ Mitsui Chemicals ยังจะซื้อหุ้นบุริมสิทธิชนิด A ที่ Mizuho Bank ถือ และชนิด B ที่ DBJ ถือ ชนิดละ 1,868,933 หุ้น ตามข้อตกลงที่จะทำแยก หลังปิดดีล หุ้นสามัญส่วนของ DBJ จะแปลงเป็นหุ้นบุริมสิทธิไม่มีสิทธิออกเสียง
Mitsui Chemicals ซื้อ JSR ด้วยเงินจากไหน
ในการที่ Mitsui Chemicals ซื้อ JSR บริษัทระบุว่าจะใช้เงินกู้ระยะสั้น (bridge loan) จากสถาบันการเงินหลัก 1,640 พันล้านเยน และเงินลงทุนจาก DBJ 200 พันล้านเยน หลังปิดดีล อัตราหนี้สุทธิต่อ EBITDA จะสูงกว่า 4 เท่าชั่วคราว บริษัทจึงวางแผนเปลี่ยน bridge loan เป็นเงินทุนระยะยาวด้วยเงินกู้ หุ้นกู้ และทุน และตั้งเป้าภายในหนึ่งปีหลังปิดดีลให้มีเงินที่สถาบันจัดอันดับนับเป็นทุนราว 300 พันล้านเยน เพื่อรักษาอันดับเครดิตกลุ่ม "A"
- จำกัดเงินจากหุ้นสามัญ รวมการใช้หุ้นซื้อคืนที่ถืออยู่ ไว้ไม่เกิน 150 พันล้านเยน และจดทะเบียนเตรียมออกหุ้นสามัญ (shelf registration) วงเงินเดียวกัน ช่วงออกหุ้นตามแผนตั้งแต่ 17 พฤศจิกายน 2026 ถึง 16 พฤศจิกายน 2028 ผู้จัดจำหน่ายหลักคือ SMBC Nikko Securities และ Mizuho Securities
- ใช้เงินทุนแบบ mezzanine 300 พันล้านเยน ซึ่งบริษัทสมมติว่าสถาบันจัดอันดับจะนับเป็นทุน 50%
- ส่วนที่เหลือระดมด้วยหนี้ และเงินจากการออกหุ้นตาม shelf registration ทั้งหมดจะใช้คืน bridge loan บางส่วน
ทำไม Mitsui Chemicals ซื้อ JSR
เอกสารนำเสนอของ CEO อธิบายว่าการที่ Mitsui Chemicals ซื้อ JSR ไม่ใช่แค่การเสริมธุรกิจวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ แต่เป็นการเปลี่ยนพอร์ตธุรกิจให้กลายเป็น "global specialty company" ตามแผน VISION 2030 โดยจะให้ JSR เป็นธุรกิจหลักของกลุ่ม ICT Solutions และลงทุนต่อในงานวิจัย คน และโรงงาน
ในเอกสารนำเสนอ Mitsui Chemicals ระบุว่า JSR มียอดขายวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ 157.9 พันล้านเยนในปีงบประมาณ 2024 และ 196.0 พันล้านเยนในปีงบประมาณ 2025 และอ้างว่า photoresist แบบ ArF และ EUV ของ JSR อยู่อันดับ 2 ของตลาดโลก เป็นบริษัทเดียวที่เสนอได้ทั้งแบบ CAR และ MOR สำหรับ EUV ประกาศของ Mitsui Chemicals ระบุว่าทั้งสองบริษัทจะใช้ฐานลูกค้า สินค้า และเทคโนโลยีของกันและกัน เช่น MITSUI PELLICLE และ photoresist ขั้นสูงในกระบวนการผลิตชิปส่วนหน้า (front-end) กับ ICROS Tape และ thick-film resist ในกระบวนการส่วนหลัง (back-end)
เป้าหมายตัวเลขที่บริษัทประกาศ:
- กำไรเพิ่มขึ้นจากการผนึกกำลัง (synergy) ราว 40 พันล้านเยนต่อปี ภายในปีงบประมาณ 2035
- ประโยชน์จากการลดสินทรัพย์ (asset-light) ของ Mitsui Chemicals และการพิจารณาธุรกิจที่ JSR กำลังทำ คิดเป็นมูลค่าธุรกิจ 350 พันล้านเยนขึ้นไป
- กำไรจากการดำเนินงานก่อนรายการพิเศษ 300 พันล้านเยนขึ้นไป สูงกว่าเป้าปีงบประมาณ 2030 เดิมที่ 250 พันล้านเยน
JSR บอกในประกาศของตนว่าจะเดินหน้ากลยุทธ์เดิมต่อหลังโอนหุ้น โดยมีธุรกิจวัสดุอิเล็กทรอนิกส์ที่นำด้วย photoresist สำหรับเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงเป็นแกน ส่วนธุรกิจ life sciences (CRO และ CDMO) ประกาศของ Mitsui Chemicals อ้างข้อมูลจาก JSR ว่ายังถือเป็นธุรกิจที่ไม่ใช่แกนหลัก และจะพิจารณาทุกทางเลือกตามนโยบายเดิม
ผลประกอบการ JSR ก่อนดีล Mitsui Chemicals ซื้อ JSR
ตารางนี้มาจากประกาศ Mitsui Chemicals ซื้อ JSR ซึ่งอ้างงบการเงินรวมของ JSR ตามมาตรฐาน IFRS หน่วยล้านเยน ปีงบประมาณที่สิ้นสุดมีนาคม 2024 เป็นตัวเลขของ JSR เดิมก่อนควบรวมกับ JICC-02 Co., Ltd. ซึ่งเป็นชื่อเดิมของ JSR ปัจจุบัน
| ปีงบประมาณสิ้นสุด | รายได้ | กำไรจากการดำเนินงานหลัก | กำไรจากการดำเนินงาน | กำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้น |
|---|---|---|---|---|
| มีนาคม 2024 | 404,631 | 8,345 | 3,649 | (5,551) |
| มีนาคม 2025 | 388,774 | (1,607) | (204,434) | (217,513) |
| มีนาคม 2026 | 440,718 | 62,348 | 40,528 | 59,329 |
JSR เดิมถูกถอนออกจากตลาด Prime ของตลาดหลักทรัพย์โตเกียวเมื่อ 25 มิถุนายน 2024 หลังคำเสนอซื้อของ JICC-02 เสร็จเมื่อ 16 เมษายน 2024 และควบรวมกันเมื่อ 1 ธันวาคม 2024 โดย JICC-02 เปลี่ยนชื่อเป็น JSR Corporation เอกสารนำเสนอระบุว่า JSR มีพนักงานรวม 6,951 คน ณ 31 มีนาคม 2026 ส่วน Mitsui Chemicals มีพนักงานรวม 16,967 คน และสำนักงานใหญ่อยู่ที่ Tokyo Midtown Yaesu
Mitsui Chemicals ขยายแผนแยกธุรกิจปิโตรเคมีไปพร้อมกัน
พร้อมกับข่าว Mitsui Chemicals ซื้อ JSR บริษัทขยายขอบเขตการแยกธุรกิจ (split-off) ที่เริ่มพิจารณาตั้งแต่ 30 พฤษภาคม 2025 จากเดิมที่มีเฉพาะธุรกิจ Basic & Green Materials ซึ่งส่วนใหญ่เป็นปิโตรเคมี ให้รวมธุรกิจ Mobility Solutions เข้าไปด้วย เพื่อสร้างห่วงโซ่พอลิเมอร์ตั้งแต่โอเลฟินส์ต้นน้ำถึงพอลิเมอร์เชิงฟังก์ชันปลายน้ำ เอกสารนำเสนอระบุว่าธุรกิจ Mobility ซึ่งมีสินค้าอย่าง PP compounds พึ่งงานด้านยานยนต์ราว 70%
ทิศทางนี้คล้ายกับที่บริษัทปิโตรเคมีในภูมิภาคกำลังปรับโครงสร้างธุรกิจต้นน้ำ ในไทยมีกรณีPTTGC และ SCGC รวมธุรกิจโอเลฟินส์ แต่ประกาศของ Mitsui Chemicals ไม่ได้กล่าวถึงธุรกิจในไทย
ผลต่อผู้ประกอบการไทย
- ผู้ผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และแผงวงจรในไทย: ดีล Mitsui Chemicals ซื้อ JSR ตั้งเป้าปิดในช่วงตุลาคม 2027–มีนาคม 2028 (ครึ่งหลังของปีงบประมาณที่สิ้นสุดมีนาคม 2028) ระหว่างนี้ JSR ยังอยู่ภายใต้ผู้ถือหุ้นเดิม ฝ่ายจัดซื้อควรตรวจข้อสัญญาที่เกี่ยวกับการเปลี่ยนผู้ถือหุ้น และติดตามการอนุมัติจากหน่วยงานแข่งขันทางการค้า ภาพรวมการผลิตอิเล็กทรอนิกส์ของไทยล่าสุดอยู่ในข่าวMPI กันยายน 2569
- ผู้ประกอบการปิโตรเคมีและพลาสติกไทย: Mitsui Chemicals จะแยกธุรกิจปิโตรเคมีและ Mobility Solutions ออกเพื่อหาพันธมิตรหรือควบรวม ควรติดตามว่าผู้ซื้อหรือผู้ร่วมทุนจะเป็นใคร
- ผู้บริหารที่ประเมินมูลค่าธุรกิจวัสดุ: ราคาที่ Mitsui Chemicals ซื้อ JSR ที่ 16 เท่าของ EBITDA และสัดส่วนเงินกู้ 1,640 พันล้านเยน เป็นตัวเลขอ้างอิงหนึ่งสำหรับประเมินมูลค่าธุรกิจวัสดุเซมิคอนดักเตอร์
- ผู้ลงทุน: ข่าวนี้รายงานตามข้อมูลที่บริษัทเปิดเผย ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
บริการของ THAI DATA CLOUD ที่เกี่ยวข้อง
เมื่อผู้ผลิตวัสดุรายใหญ่เปลี่ยนเจ้าของ โรงงานไทยที่เป็นลูกค้าต้องติดตามข้อมูลซัพพลายเออร์ รหัสสินค้า และคุณภาพวัตถุดิบให้ทันการเปลี่ยนแปลง ผู้ผลิตที่ต้องเชื่อมข้อมูลหลายโรงงานเข้าด้วยกันใช้ Manufacturing Cloud ของ THAI DATA CLOUD วิเคราะห์ข้อมูลการผลิตแบบเรียลไทม์ และรัน ERP หรือ SAP บนคลาวด์ใน Data Center Tier 3+ ในไทยได้โดยไม่ต้องสร้างโครงสร้างพื้นฐานใหม่ (THAI DATA CLOUD เป็นผู้ดำเนินงานเว็บไซต์นี้)
ข่าวอุตสาหกรรมอื่น ๆ อยู่ในหมวดอุตสาหกรรม
ภาพบันทึก
คำถามที่พบบ่อย
Mitsui Chemicals ซื้อ JSR ด้วยเงินเท่าไร?
Mitsui Chemicals ซื้อ JSR ด้วยราคา 1,840 พันล้านเยน (1.84 ล้านล้านเยน) ตามประกาศวันที่ 9 พฤศจิกายน 2026 ประกอบด้วยมูลค่าหุ้น 1,392.1 พันล้านเยนที่รวมเงินของ DBJ 200 พันล้านเยน และหนี้มีภาระดอกเบี้ยกับรายการอื่น 447.9 พันล้านเยน ราคาสุดท้ายจะปรับตอนปิดดีล
ใครขาย JSR ให้ Mitsui Chemicals?
ผู้ขายคือกองทุน JIC PEFJ1 และ JIC PEF1 ที่บริหารโดย JIC Capital ซึ่งถือหุ้นสามัญทั้งหมดของ JSR โดยมีสิทธิออกเสียง 93.0% และ 7.0% ณ สิ้นมีนาคม 2026 JSR เดิมถูกถอนออกจากตลาดหลักทรัพย์โตเกียวในเดือนมิถุนายน 2024 หลังการทำคำเสนอซื้อ
ดีล Mitsui Chemicals ซื้อ JSR จะเสร็จเมื่อไร?
Mitsui Chemicals ตั้งเป้าปิดดีลซื้อ JSR ในครึ่งหลังของปีงบประมาณที่สิ้นสุดเดือนมีนาคม 2028 แต่ระบุว่ากำหนดอาจเปลี่ยนตามการอนุมัติด้านกฎหมายแข่งขันทางการค้าและการลงทุนจากต่างชาติทั้งในญี่ปุ่นและต่างประเทศ
JSR ทำธุรกิจอะไร?
ก่อนข่าว Mitsui Chemicals ซื้อ JSR บริษัท JSR พัฒนาและผลิตวัสดุขั้นสูง เช่น วัสดุเซมิคอนดักเตอร์และวัสดุจอแสดงผล ธุรกิจหลักคือ photoresist สำหรับชิปขั้นสูง ปีงบประมาณที่สิ้นสุดมีนาคม 2026 มีรายได้ 440,718 ล้านเยน และมีบริษัทลูก Inpria ในสหรัฐฯ ที่พัฒนา photoresist แบบโลหะออกไซด์สำหรับ EUV
แหล่งอ้างอิง
- Notice Regarding Execution of a Share Purchase Agreement for Shares of JSR Corporation, Related Shelf Registration for the Issuance of the Company's Common Shares, and Revision of the Scope under Consideration for the Split-off of the Basic & Green Materials Business — Mitsui Chemicals, Inc.
- Explanation of the JSR Acquisition to Drive a Major Portfolio Transformation (CEO Presentation, November 9, 2026) — Mitsui Chemicals, Inc.
- 株主の異動に関するお知らせ — JSR株式会社 (JSR Corporation)
- Corporate Overview — Mitsui Chemicals, Inc.
บุคคล องค์กร และสถานที่ในข่าวนี้
เลือกชื่อเพื่ออ่านข่าวทั้งหมดที่กล่าวถึง ตัวเลขคือจำนวนข่าว
- ประเทศและสถานที่
- โตเกียว54ญี่ปุ่น292สหรัฐอเมริกา698
พบข้อมูลคลาดเคลื่อน? แจ้งกองบรรณาธิการ